2008-09-12 中國時報 【黃媺芸】
台灣企業盈餘下修的問題，在近期國內龍頭大廠紛紛發表對未來營收預期保守的說法後，得到驗證。企業盈餘成長動能不強，突顯出台股一直無法擺脫頹勢的主因，即景氣前景不明。何況目前全球經濟成長放緩，歐美各國需求下滑，廠商的訂單能見度遲遲無法上升，都讓股市持續維持震盪整理狀態。
資金面上，過去幾年長線投資股市的資金也面臨鬆動危機，短期內可能暫時流入債市避險，股市表現便會裹足不前。我認為，台股要等待全球股市落底，而政府提出的振興經濟政策，最好可以全面性考量經濟、稅制，以及產業結構的問題，這不止有利台股短期走勢，更是台灣資本市場永續、正向發展的關鍵。
為挽救股市，周三晚間政府宣布調降證交稅率，從現行的千分之三降至千分之一點五。此消息過去幾天已陸續反映在與證券業相關的金融股上，在政策確認出爐後反而沒有太大慶祝行情。
政府試圖用政策提振股市投資人的信心，可謂立意良善。然就台灣產業結構及區域定位來看，台灣已經落後亞洲其他國家，例如香港、新加坡在亞太區的金融定位早已獲得確認，南韓也建立了具國際視野的科技產業。反觀台灣既已錯失成為亞太金融、營運中心的黃金時機，現在更該積極為下一世代的經濟發展與定位找出路，才是挽救台灣經濟頹勢的重要關鍵。
稅制問題也是可以討論的議題。香港、新加坡近年大幅降稅提高外資投資意願，而台灣的稅率相較亞洲各國仍然偏高，顯示台灣的稅制改革應有進一步商議空間。政府要讓股民耳目一新，便需要積極有效的改革政策，若能從上述幾項著手，台股投資意願自然可以隨之提高。（ING投信投資管理處執行副總）