H&M等國際品牌抵制新疆棉花，卻踩到大陸民族主義的紅線，在官方民間聯手下，掀起撲天蓋地的「反抵制潮」，A股、H股紡織服裝類股25日則是掀起漲停潮，背後暗藏的是大陸國產替代的經濟學。
H&M集團宣布抵制新疆產品事件持續發酵，包括大陸商務部、外交部及人民日報、新華社、央視新聞等大陸央媒紛紛發聲，力挺新疆棉花。多位大陸明星也跳出來終止與H&M的合作。

大陸央視發表評論稱，繼H&M之後，NIKE、愛迪達等也被「揪」出曾抵制新疆棉花。一旦觸碰大陸底線，就談不上耐克（NIKE中譯名），而是必被攻克！

受反抵制事件影響，加上經濟逐漸轉暖刺激終端消費等因素，A股服裝紡織類股25日出現強勢拉升。包括日播時尚、美邦服飾、興業科技等上漲10%，南山智尚上漲5.9%，海瀾之家上漲6.4%，太平鳥、七匹狼、報喜鳥等也紛紛大漲。

新賽股份、新農開發這兩檔新疆棉花概念股均以漲停做收。

在H股上市的大陸國產品牌李寧也上漲10.7%，安踏體育漲逾8%。至於NIKE的主要合作經銷商滔搏受此牽連，股價暴跌逾12%。

有業界人士表示，H&M等品牌停用新疆棉花事件，對製造端影響較小，隨著下游需求逐步回升，可以預期棉花產業基本面中長期向好。中信證券也發表研報稱，此次事件利多優秀的大陸國產服裝品牌。

在大陸網友對H&M的一片撻伐聲中，初步統計已有包括安踏、海瀾之家等十多家大陸品牌在官方微博發布支持新疆棉花的聲明，李寧更是立即表態，強調新疆是李寧供應鏈體系中重要的原材料產地之一，目前公司以該產區棉花為原材料的產品正在市售中。

長久以來，由於新疆有得天獨厚的自然條件，夏季溫差大，陽光充足，光合作用充分，棉花生長時間長，因此新疆長絨棉品質世界頂級，做衣被暖和、透氣、舒適，長年供不應求。

統計顯示，大陸是世界最大棉花消費國、第二大棉花生產國，2020/2021年度棉花產量約595萬噸，總需求量約780萬噸，年度缺口約185萬噸。其中，新疆棉產量520萬噸，占大陸國內產量比重約87%，占國內消費比重約67%。

這個數字背後凸顯的意義是，大陸國產棉花自己都不夠用了。

華夏時報引述布瑞克資訊總監林國發表示，這些國際企業之所以不再採購新疆棉花，主要是由於美國的一條禁令，據悉，美國海關和邊境保護局之前表示，美國將禁止進口來自新疆地區的所有棉花和番茄產品。該禁令適用於用新疆種植的棉花製成的棉紗、服裝和紡織品，以及來自該地區的以番茄為原料的食品和種子。

繼半導體產業之後，在民族主義點火帶動下，大陸國內紡織服裝業短期將迎來利多。據同花順統計，A股紡織服裝類股共有94檔概念股，這些股票自2月以來股價平均上漲9.3%，大幅領先同期滬指。其中，太平鳥、美邦服飾、哈森股份等漲幅超過20%。

有大陸業界人士分析，這次事件對H&M來說是百害無一利的，實在是搬起石頭砸自己的腳。

中信證券認為，倘若相關國際品牌拒不悔改，將對其在大陸市場銷售產生較大負面影響，同時這次事件還將對行業格局和產業鏈上市公司產生較大影響。天風證券指出，H&M產品目前已被多家電商下架，後續預計或有更多大陸國內品牌將繼續使用新疆棉，這將激發大陸國內市場對國貨消費熱情。

北京商報引述獨立經濟學家王斥坤表示，長期來看，國產替代不僅僅表現在高科技上，生活的方方面面都要考慮，在運動品牌方面，大陸市場高度成熟，同時李寧、安踏等國產品牌面臨國際產業轉移良機。

王斥坤認為，運動品牌作為升級消費服務，國產品牌崛起也是產業轉移紅利的結果；從工序分工角度來看，國際產業由生產環節向研發設計和品牌行銷環節轉移，品牌作為行銷環節的一部分，歐美大牌、日韓品牌向大陸國產品牌轉移，是一種必然趨勢。