法人高檔調節電子對作金融 大盤有機會回測季線
‧太平洋證券 2009/11/09 08:32
盤勢分析
在美股重登萬點激勵下亞股齊揚，台股雖甫開盤即跳高上漲，全面類股亦在電金領盤下，盤中指數最高曾達7521.01點，但仍未能完全填補跳空缺口 (7533.95點～7426.47點)，並延續昨天一樣呈現開高走低格局K線留中黑棒，不過，仍能守穩十日均線(7456.11點)之上。就類股而言開盤類股齊揚，但終場盤中以塑膠、聚酯化纖、玻陶、條鋼、橡膠輪胎、汽車、網通、電子通路、貨櫃航運、觀光百貨及中概方能維持較大盤強勁走勢，由上漲的類股來看，普遍以傳產居多，電子尾盤走弱明顯，盤面多空勢力亦由早盤多方氣勝到尾盤多空力道已趨相當，因此，引來一些不奈久盤的賣壓漸漸出籠。因此，雖成交值已漸拉高至近千億，但指數推升力道卻己減弱。
影響台股二大股市中，美股重登萬點、費城半導體再見300點、上海Ａ股也又見到3300點，台股雖亦跟隨其後由7200點反彈至7500點左右，但反彈力道卻呈現遞減效益，尤其十月營收公佈後，電子營收紛紛出現月衰退的狀態，甚至有些個股年成長亦呈現衰退現象，意謂電子營收高峰已高，在電子第三季繳出好成績後，營收卻由高峰下滑，造成法人有陸續出現調節電子並轉進傳產的現象。就外資買賣超部份來觀察，外資加碼中概(東陽、大聯大、宏全、味全、遠百、大成)、資產營建(太子、厚生、長虹、工信、農林、勤美、國建)、DRAM（華邦電、威剛、創見、南科、友尚、至上）、還有太陽能類股(茂迪、益通)。但卻大幅積極賣超電子半導體相關個股(台積電、聯電、旺宏、日月光等)，且普遍地調節金融股(元大金、台新金、開發金、中信金、永豐金、台企銀、彰銀、寶來證、華南金、新光金、國泰金、合庫、第一金、大眾銀)。此外，NB相關族群亦調節不手軟，包括仁寶、緯創、英業達、宏碁等。在投信買賣超部份，投信與外資相反地幾乎全力加碼金融股，兆豐金為買超第一，其次為新光金、永豐金、凱基證等。第二大項則為資產營建股，第三大項為中概族群，新增買超族群則為網通族群，包括正文、兆赫、雷凌等。在調節部份，與外資相同的均將半導體相關類股進行大幅調節，包括賣超第一的台積電其次的矽品、日月光等。再者對NB的調節方向亦與外資同，調節相關個股如巨騰、乾坤、仁寶、廣達、宏碁、緯創、超眾等，顯示對NB出貨高峰已過且未來搶單降價壓力法人已形成一致的共識。但就金融來看，外資及投信看法又非一致性，因此，在法人趁反彈調節電子，而金融又未能取得二大法人一致支撐下，大盤反彈之路似已見尾端。
大盤目前仍緩步推升中，惟盤面追價力道愈趨轉弱，雖融券張數在指數反彈強中帶弱下已見成長，惟需留意，若券單不能持續回升，亦或是融資增幅遠大於券單增幅，則將削弱券單回補力道，目前，因季線扣抵為6800點及以下的低指數區，因此其對指數支撐力道，顯然強於月線下壓力道，但隨著月線扣抵指數移至 7600點以上，下週短空氣勢將壓過短多，而使指數於月線及季線之間的震幅加大。以類股來看，電子雖站回300點但K線黑棒僅能小守於十日均線之上，短線技術指標KD、RSI若不能過50，則指數將在月線下壓下再度回測季線，而金融股反彈無量且跳口缺口(907.18~891.05點)亦遲未能回補，短線技術指標也和電子一樣，未能回升至50之上，900點之上反壓甚重，若900點不能帶量站回，勢將回測季線，按二大類股走勢推估，大盤下週再陷震盪機率甚高。
投資建議
電子營收高峰已過，法人高檔調節明顯，資金有漸次移往傳產跡象，惟若金融不能獲法人一致支持，則大盤指數再陷震盪機率提高，手上已有獲利個股股價停滯不前，宜先行逢高出脫以確保獲利，待大盤震盪拉回時再另行佈局業績成長股及中概族群。
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