「我覺得（美）股市絕對過熱，現在絕對是泡沫。」曾被譽為「第一名外資分析師」、科克蘭資本董事長楊應超，提到近期又開始狂飆的華爾街股市，連用了兩次「絕對」。他認為，2021年股票市場仍有賺頭，不過，投資人絕對要更小心

楊應超提出了，他的牛年5大投資關鍵詞。

1、新冠肺炎疫苗

楊應超認為，未來要持續留意新冠肺炎疫情，以及新冠疫苗施打狀況、是否有副作用。他認為，目前各國超訂疫苗，預料2021年中以後，疫苗將會供過於求，待疫苗大規模施打後，倘若旅遊與商業交流恢復，屆時才能期待經濟恢復常軌。

2、美國經濟

美國景氣榮枯會影響全球，楊應超指出，美國新總統拜登上任以來，勢必會撒更多錢救經濟，過去，川普是針對每人發放600美元紓困金，未來會增加到2000美元。投資人也應該觀察美國經濟成長率、就業率是否好轉，「只要美國經濟好轉，才能把全球經濟帶起來。」

3、美國聯準會（Fed）

美國聯準會的無限貨幣寬鬆政策，去年一整年替全球股市打了一記強心針，反之，未來「何時升息」也是重要關鍵。楊應超點出，近幾年可能還不會升息，不過，投資人在牛年還是得隨時留意聯準會動態。

他也提到，新任美國財政部長葉倫，過去曾任美國聯準會主席，她對於資本、金融市場政策比較在行，政策執行會比較細緻、強調實效。相較之下，過去的美國財政部長，都是從金融圈如高盛銀行過來的，只對炒股有幫助。



4、全球地緣政治衝突

「美中貿易戰仍會持續，不過會變得更加『合理』。」楊應超說明，拜登不會像川普一樣不按牌理出牌，但對中國大陸的施壓仍會持續，同時拜登也會聯合歐洲加入戰線，對中國大陸來說，情勢或許會更加辛苦。

另一方面，投資人也得留意，南海、中東衝突是否擴大，楊應超認為，美國正值政黨輪替、新任總統上任初期，地緣政治衝突可能會加劇。

5、新台幣匯率

台灣防疫有成，成為全球少數維持經濟正成長的國家，2020年底才從美國返台的楊應超，忍不住讚美台灣防疫成效，但他也點出台灣的隱憂，那就是「新台幣升值幅度太大」。


楊應超直言：「新台幣升值的幅度太誇張了。」他打趣說，如果台積電創辦人張忠謀還在位，鐵定不知道要罵（匯率）幾次了。儘管新台幣強勢升值主因是美國印鈔票，不過，央行還是要想辦法應對，因為台灣經濟太仰賴出口了

泡沫危機下的投資教戰守則




楊應超也說，他覺得股市現在絕對是泡沫，而且太貴了，只不過，現在還不知道（泡沫）什麼時候會破。他給投資人的忠告是，有泡沫疑慮下的投資，重點不是挑什麼股票，而是有沒有做好資產配置。

他強調，一定要做好資產配置再去挑股票、ETF。

楊應超分享，他將一半的錢放在高風險、高報酬的股票市場，雖然知道有泡沫化危機，不過，他這些錢已經擺很久，就讓它繼續漲，就算破了，對生活影響也不大。

另一半的錢，楊應超則放在債券市場，「這一半是完全不能有任何風險。」他強調，不論是定存、黃金，甚至是沒利息的現金，他都會納入考慮。

做好避險後，若自認自己風險承受度高，也可以把股票部位調高到六成、七成。

即便過去長期在外資圈工作，楊應超也坦言，選股是難事，「過去我掌握那麼多資源，還是有三成機率會押錯，」目前已經退休的他，則把ETF當作核心投資標的，「不想做功課的話，就像我一樣買ETF就好。」

楊應超說，ETF就是買大盤，大盤裡面會有Apple、Google、特斯拉的成分，相對比較安全，這些股票漲起來，也能賺到錢。


他笑說，自己生性比較保守，因此長年固守的投資金律是，既要賺到錢，也要能控制風險。

倘若投資人若想挑個股，楊應超表示，一定要先做足功課，「現在投資人買股不看基本面，讓我覺得很可怕。」

他認為，不少投資人會把運氣當成實力，說穿了這種投資策略，只是瞎猜漲跌各二分之一的機會。

他建議，投資個股前，一定要先看本益比，一定要閱讀企業的年報，先了解產業，投資才不會像賭博一樣。

楊應超也認為，看報紙買股票，已經晚了好幾步，最好還是多看年報，找到報紙沒有的資訊，甚至主動拜訪公司、找產業人士聊天，這樣買股票才有意義。

未來新趨勢　電動車、遠距概念



2021年，有哪些新銳投資領域？

楊應超點出，從1月美國消費性電子展（CES）就能看到未來3到5年的趨勢，2021年最大亮點還是「汽車」。

他指出，除了熱門話題電動車，AI無人駕駛更是值得期待。

楊應超解釋，未來無人駕駛需要很多數據，機器必須要隨時注意周邊的人車，可想而知，傳輸的資訊量會非常龐大，在擁有5G通訊前，幾乎是不可能達成，但是5G時代，將能帶來更多意想不到的應用。

2021年也會是後新冠肺炎疫情時代。楊應超認為，遠距上班的概念，到了2021年仍會持續發燒，未來伺服器需求大增，PC產業也會特別好，從過去1家1台電腦變成1人1台電腦，包含網路攝影機、IoT智慧家電，在2021年的需求都會持續增溫。

楊應超點出，這也代表台灣產業要開始靠創新賺錢，不能再靠代工賺錢，他舉例，鴻海投入電動車後，股價終於動起來，台積電也是在技術上創新，才能擁有現在的地位。