中國基金 本季好買點
美元貶亞幣升 陸股看漲到明年初
2009年10月28日蘋果日報
【李亮萱╱台北報導】新興亞洲好消息頻傳，不僅資金湧入、亞幣競相升值，在大規模經濟刺激方案下，中國經濟第3季較去年同期成長8.9%，創下1年來單季最大幅年增率，累計今年前9個月年增率7.7%，顯示中國經濟已確定走上復甦之路。分析師預期，中國股市可持漲至明年第1季，現在進場還來得及。
長線看好
美元指數創下14個月新低，趨貶走勢不變，復甦力道強勁的亞洲市場，成為全球資金追捧的對象。造成亞洲貨幣強勁升值，同時推升亞洲股市上揚。凱基亞洲四金磚基金經理人陳學林就表示，由於亞洲內需市場成長力道強勁，新興亞洲國家已經成為投資首選。包括陸股、台股及印度股市今年來也相對強勁，漲幅分達 70.69%、66.61%及74.31%(統計至2009/10/23)。
汽車銷量帶動消費力
而中國又是新興亞洲的復甦代表，新加坡大華泛華基金經理人陳慶耀（Mark Tan）就說，中國是這波全球經濟衰退中少數仍能維持擴張的經濟體，「預期今年中國GDP（Gross Domestic Product，國內生產總值）成長率可達9%。」摩根大通最新報告也預測，在企業業績、經濟成長改善，寬鬆的資金環境下，「中國股市明年第一季還會延續漲勢」。
富蘭克林華美投信中華基金經理人游金智則指出，中國16大城市房市今年來成交量上漲99%，交易增溫確立建商新開工回升的趨勢，房地產市場復甦將有利於上游原物料包括鋼鐵、水泥等需求。隨著中國9月份鐵礦砂進口量創歷史新高，游金智預料，中國消費及生產活動的增溫將直接帶動拉美及東歐等能源原物料出口區域的表現。
此外，游金智表示，9月汽車銷售量亦較去年同期成長77.9%，創歷史新高，累積前9月汽車總銷售量以966萬輛，位居世界第一，汽車銷售走強也帶動中國整體消費力道。
而在股市流動性方面，游金智指出，A股市場到目前為止流通市值占比已將超過總市值的5成，若按照目前股價估算，到年底預計流通市值占總市值比例可望超過6成。
A股步入全流通時代
因此，到明年年底，如果不考慮市場上新增的新股發行，流通市值占總市值的比例將近9成，「A股可望真正步入全流通時代」。
雖然中國股市、經濟表現欣欣向榮，但陳慶耀也指出，經歷過去10年出口帶動的成長模式，中國的政策焦點已經轉移至經濟均衡發展及刺激本地消費，主要透過家電下鄉以及汽車下鄉等方式，並且提供強化社會安全網絡以及醫療保健給付等。雖然這樣的改革需要一段時間，但陳慶耀預期，當中國民眾對於未來更有信心時，本地消費將開始起飛，中長期還是看多。
統一亞太基金經理人林鴻益也指出，經濟反彈速度最快的亞洲新興國家可能較全球提早進入升息循環，牽動匯率上揚，將影響出口業競爭力，他說：「投資人在亞洲新興國家投資布局上，應以內需股為重。」
布局亞洲首重內需股
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雖然陸股、台股及印度股市今年指數已大幅上揚，但台股及印股距離前波高點都還有2成以上的上漲空間，陸股距離前波高點更是有97%的上漲空間。陳學林建議，投資人可選同時布局多個市場的大中華基金，不僅可掌握大中華區的投資契機，另外也可分散投資單一地區的風險
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