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聯發科 高盛大和證仍力挺
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2009.10.09 02:52 am
聯發科（2454）9月營收113.8億元，較前一個月份衰退6.37%，中斷連續三個月創新高，不過高盛證券、大和證券等外資，仍然看好。
高盛證券半導體首席分析師呂東風認為，營收下滑在預期之中，聯發科股價不至於重挫，投資評等仍然維持「買進」。
聯發科昨（8）日下跌22.5元，收在490.5元，跌幅4.39%。聯發科自波段高點540元起跌，五個交易日跌幅將近10%。聯發科走軟，也拖累高價股的表現，多頭氣勢稍挫。
呂東風認為，聯發科9月營收下滑，主要因應庫存管理，導致出貨不如預期。第二個原因，則是因為美元貶值不利聯發科的匯兌數字，因此造成營收下滑。
呂東風不改對聯發科的樂觀看法，他預測聯發科第四季營收季增率，無可避免將面臨衰退，但衰退幅度若能維持10%以內，股價仍能有支撐。
大和證券也認為，聯發科第四季營收衰退幅度在15%以內，預估聯發科今年手機晶片出貨4.6億套，優於先前預估的4.2億套。大和證券同時重申，聯發科今、明年每股稅後純益（EPS）35.2元、35.32元。
不過，向來對聯發科較悲觀的德意志證券科技產業分析師周立中，認為聯發科最好的時間已經過去，在競爭者祭出殺價策略下，聯發科明年的獲利將大衰20%，目標價只有279元。
周立中的論點是，聯發科營收不如預期，原因在於手機晶片價格競爭激烈，還有零件功率放大器 （PA）缺貨，導致出貨減少，明年的營運狀況則更為艱辛。