聯邦投信基金經理人 廖晉儀

各位投資朋友好，這幾天台股的趨勢比較震盪一點，可以看到就是說這個反應的是，對於下禮拜即將要舉行的美國總統大選，選情還是比較詭譎，如果大家認為在上禮拜最後1次的總統辯論之後，是拜登比較站在正面的話，我們其實可以看到費半已經是連續修正了14天，如果大家覺得說，川普還是比較站輸面的話，我們就可以看到道瓊連續修正了4天，其實總結來講，市場不怕黑不怕白，怕不確定性，那現在看起來就是說，不管是在川普當選還是拜登當選，其實我們認為在川普當選之後，當然就是繼續有這個既定的1個經貿政策，如果說是拜登當選的話，可能尋求跟中國之間重新找到1個平衡點。

但是我們認為整個看起來，現在會變成是說，因為這個選情的詭譎，再加上就是最近這個疫情，其實我們在分析疫情的部分，在歐洲的疫情其實早在10月初的時候就拉警報，美國的疫情其實是在2週前開始創新高，所以到這幾天媒體所披露的，像法國開始也有可能再大規模的1個Lockdown（封鎖），甚至是西班牙的前幾大城市，都有進入1個緊急情況的狀況來講的話，我們認為其實是比較偏向於是，市場在替這個下跌找理由，那我們認為就是說，在選舉之前，現在市場是預期在選後，市場會朝向1個比較正面的發展，也就是說所以在選前，其實盤整階段我們不怕，我們其實怕不斷的盤整，我們不怕盤整，我們怕沒有利空來測試。

那其實台股在經過了這1、2週的不斷利空測試，我們都發現到其實，往往在發生國際局勢變化的時候，台股其實相對在隔天，甚至在隔兩天，整個看起來的表現都相對穩健，所以回歸到1個比較長期的狀況來講的話，我們認為在選後，在美國大選之後，特別是經過利空測試的台股之後，我們回歸到幾個點，第1個是，市場資金還是一樣寬鬆，雖然報紙媒體提到是，壽險有在獲利了結的1個情況，可是整體市場上的資金還是不虞匱乏，第2個是，我想我們比較少注意到是，在這個禮拜的中國第19屆五中，會在這禮拜落幕，預期就是在這個之後，會對於新的十四五的1個政策部分，提出1個比較多刺激經濟的方案，所以配合上選舉完之後，不管是川普當選，繼續這個既定的貿易政策，或者是在拜登當選之後，雖然有人擔心會增稅，可是其實這個還要取決說，國會這邊的誰佔大多數，還有就是說，時間點其實也是落在至少是明年以後的事情，所以我們認為，從這兩點來看，選後台股會回到基本盤，也就是說繼續走台灣在半導體在這邊的1個優勢。

那我們現在調查到發現就是說，不只是8吋的晶圓非常吃緊，甚至是12吋都有可能要漲價，那整體不管是在車電，或者是在整個NB相關的，這個疫情的宅經濟等等，對於8吋晶圓的產能都是非常吃緊，甚至是影響到現在12吋晶圓的價格，再加上台灣夾在中美之間，不管是台積電還是聯電的這個產業代工優勢來講，其實半導體這個對於台股很重要的1個Sector（部分）來講，其實我們都是看正面的。

那接下來還有，就是包含剛剛提的汽車的部分，雖然說最近的歐美疫情雜音比較多，可是佔全球車市很大部分的這個中國車市，現在預期明年是正成長的，所以佈局在對中國車市的，佈局比較多個股來講，其實我們覺得還是看正面，接下來就是無論是在5G概念，或者是在整個台灣這個再生能源方向，其實都是1個往正面發展的1個角度，所以我們認為現在是1個靜待利空測試的1個局面，那期待就是在美國大選結束之後，就會回歸到1個正向表現。