外資觀點：美系外資下修玉晶光(3406)目標價至780元，重申「買進」評等
2020/10/21 12:05 財訊快報／記者劉居全報導

美系外資在最新出爐報告中表示，玉晶光(3406)第三季營收約52億元，季增68%及年增3%，符合預期，不過預期7P鏡頭生產初期有良率問題，預估第三季毛利率約43.5%，預估第三季每股盈餘於約10.1元，略低於市場預估的10.5元；美系外資決定調降玉晶光目標價，由原先的900元調降至780元，重申「買進」評等。

美系外資表示，iPhone 12新機較往年延後1到2個月發表，將推升玉晶光第四季營收逐月走揚，推估第四季營收將季增5%、年增44%至55億元；由於7片式鏡頭良率從9月起改善，預估玉晶光第四季毛利率可望回升至47%。

美系外資也強調，智慧型手機規格升級趨勢趨緩，恐不利於大立光(3008)等產業領導者，不過對於玉晶光等後進廠商來說，反而有更多時間來追趕技術差異並取得更多中高階鏡頭市佔，拉近與領先者的差距，因此重申「買進」評等，不過目標價，由原先的900元調降至780元。