台積電（2330）填息行情失靈衝擊半導體股士氣，其中聯發科在天風證券帶頭喊「空」下，股價一度軟腳，對此摩根士丹利等外資駁斥利空消息太悲觀，聯發科晶片毛利不致有傳聞的大跌情形，重申加碼。大型投顧則調查探針卡大廠精測最壞情況已過，同樣可留意低接。
聯發科昨（18）日逆大盤開高走高，終場勁揚2%收611元，一反前日大跌頹勢，精測也反彈漲4元，收713元，打出雙重底。由於緯穎短線走弱，精測已重返十大高價股。
聯發科日前遭天風證券狙擊，預言5G晶片毛利率將急速下行，合理股價只值400元。對此麥格里率先發報告護航，摩根士丹利也提出三點駁斥，包括一、聯發科5G晶片即使被壓縮毛利，單位利潤仍比4G高，二、聯發科過去兩年非手機業務更強健，三、華為禁令無礙聯發科中國晶片份額長線成長，價值絕不只400元。

摩根士丹利說，市場競爭確實讓聯發科毛利承受壓力，但以利空消息假設聯發科5G低階晶片的報價降到同等級的高通S4350晶片，毛利率僅31%，卻忽略聯發科還有其他高階晶片，4G晶片毛利也提升，因此整體晶片毛利率應守穩四成。

摩根士丹利指出，以聯發科低階晶片僅三成毛利率推算，單位利潤約5~6美元，仍高於毛利率四成的4G晶片、利潤約3~4美元。因此最悲觀情況下，聯發科整體毛利率也不太可能像4G那麼差；未來5G商轉還有機會推升毛利率上探五成。

摩根士丹利預期，聯發科第3季營收將季增35%，優於財測的25%~30%。麥格理表示，高通雖砍價4G晶片，價格還是比聯發科貴，5G晶片則和聯發科相當，這種情況很難有大幅跌價。

至於精測近期與國內法人電話會議，法人指出，第4季精測雖面臨華為砍單，但聯發科和高通積極投單，有望降低衝擊。若精測對聯發科探針卡出貨有海思原數量的三分之一，便能補足獲利缺口；精測也著手降低薄膜多層有機載板成本，來彌補業務流失的競爭力。

法人表示，精測展望明年進一步滲透英特爾x86架構CPU、顯卡測試和ARM架構領域，最快2021上半年英特爾單產出貢獻。投資評級上修為「持有」。