今日焦點股 重點摘要
工商時報 數位編輯 2020.09.14


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今（9/14）日熱門焦點股如下：
(1)全球最大的金屬鏈條製造廠-桂盟（5306）集團，目前在手訂單已看到明年上半年，在自行車組車大廠與歐美修補市場挹注大量訂單下，兩岸鏈條產能早已供不應求，桂盟集團今年兩岸都將擴增約一成的產能，以滿足全球市場龐大的訂單需求。
外資已經連續多日買超桂盟，今日早盤股價最高站上187元，漲幅近3％。
桂盟受惠於自行車市場需求增長以及產能利用率提升下，上半年EPS達4.76元，其中第二季單季毛利率衝破五成，營業利益率及稅後純益率也都創下歷史新高。
桂盟8月合併營收為5.68億元、年增40.78％，前八月合併營收36.39億元、年增4.4％。
展望下半年營運，桂盟已規畫增加一成產能，以因應自行車市場的強勁需求，同時歐美補修市場的需求能見度清晰，桂盟下半年的營運表現值得期待。法人表示，桂盟第三季營收將延續第二季創高動能，營收有機會再刷新單季新高紀錄。(工商時報 曾麗芳)
(2)台積電(2330)8月營收創下1228.78億元新高，外資近兩日轉為買超。台積電本周四(17日)將除息2.5元，今早股價開低走高，盤中漲3.5元至440元，持續在月線之上且帶動台股漲勢加大。
台積電ADR 11日小跌0.08美元跌幅0.1%，換算每股約為台幣465.13元。台積電上周五收在436.5元，外資連續兩日共買超16668張，但上周外資小幅賣超台積電7317張。
美國對華為（Huawei）禁令將於15日生效，台積電今天之後不再出貨華為；台積電日前表示，隨著美國出口規定改變，自5月15日後便不再新接華為訂單，9月14日後將不再出貨華為。
華為也搶在禁令生效前積極拉貨，台積電8月營收達1228.78億元，月增16%，年增15.8%，創歷史新高。
台積電除了華為以外的客戶訂單需求續旺，在蘋果（Apple）、高通（Qualcomm）、聯發科、超微（AMD）及輝達（Nvidia）等主要客戶需求續強，台積電7奈米以下先進製程產能持續吃緊，加上下半年5奈米大量出貨，法人預期，第4季台積電業績可望更上層樓，全年營收成長逾2成，並再創新高。
台積電8月合併營收為1228.78億元，月增15.96%、年增15.79%，法人預期，受惠於5G、HPC強勁需求，7奈米以下產能滿載，其他製程也持穩表現，第3季業績可達標、甚至有可能超標，第4季業績有望持續向上。
此外，美系外資上周發布報告表示，英特爾（Intel）5奈米中央處理器（CPU）委外進度可能加速，預期台積電將於2022年上半年生產英特爾CPU。比預期早6個月到12個月，此外，聯發科、超微（AMD）與高通（Qualcomm）等需求強勁，將推升台積電2020年至2022年業績逐年攀高。（時報資訊 沈培華）
(3)盤中熱門焦點股：
1.聯電(2303)：Q3業績可望創高，投信持續買超卡位，今日人氣不墜，盤初股價漲近4%，越過5日線。
2.第一銅(2009)：上周五期銅上漲70.5美元、漲幅逾1%，激勵今早放量衝上漲停10.3元。
3.新鋼(2032)：8月營收年增8.13%，上周五獲外資轉買超，今盤初股價一度觸及漲停，重回5日線上。
4.海光(2038)：風電題材續吹，外資上周五又轉買超，今盤初股價一度漲近8%。
5.正隆(1904)：蘋果助攻，Q4營收拚百億，外資上周五轉買超，今早股價開高走高約4%。
6.興勤(2428)：宅經濟加溫Q3營運，多方蘊釀股價反轉，早盤反彈逾2%，站回5日線。
7.凱美(2375)：顧客拉貨強強滾，股價結束整理格局，攻高半根漲停板。
8.愛山林(2540)：928黃金檔期即將登場+自地自建挹注營運，大漲4%，惟反壓尾隨在後，股價震盪翻黑。
9.橙的(4554)：歐洲客戶回補庫存帶動營運轉骨，大漲9%拚漲停。
10.可成(2474)：Q3業績拚季增，185元形成底部，早盤反彈上揚逾1.8%。
11.中壽(2823)：遭踢除0050成分股，股價承壓惟已在低檔，下挫幅度有限。
12.佳龍(9955)：Q4黃金旺季看漲，買盤進場布局，放量觸及漲停。
13.美律(2439)：8月營收為今年高點，Q4仍有可為，多方增溫反拚回160元。
14.大東(1441)：受惠美制裁新疆棉，可望迎轉單，早盤強登漲停，闖近3個月高價。
15.聚隆(1466)：防疫題材持續受惠，不畏外資連2日賣超，資金轉入傳產，股價高漲逾8%，站穩所有短均。
16.晶電(2448)：Mini LED下月投產，明年首季在台拚產能全開，晨盤帶量走揚漲逾2%。
17.隆達(3698)：與晶電合資富采投控，富采投控將於下月20日上市，早盤喜漲逾2.5%。
18.天瀚(6225)：8月營收年增248.7%，股價再度跳空漲停，連拉2根漲停。
19.松翰(5471)：影像晶片接單旺，下季可望不淡，不懼外資轉賣超，晨盤飆上漲停，強拉長紅K線。
20.中興電(1513)：工程及設備訂單挹注，8月營收寫今年新高，惟外資、自營商聯手轉賣超，賣壓沉重，早盤翻黑重挫5%。
21.台康生技(6589)：第三階段生物相似藥授權里程碑達標，上周五獲投信擴大買超，今早跳空漲停開出，開盤1小時成交量衝出近3.9萬張。
(4)創意(3443)第二季在新冠肺炎衝擊下，營運表現低迷，第三季隨著NRE(委託設計)認列較第二季增加一倍下，營收季增將有雙位數，長線來看，AI、5G是創意後續重要成長動能，創意今早盤後震盪走高，漲幅一度近3%。
創意第二季受到新冠肺炎疫情影響，單季營收29.27億元，季減少7%、年增加21%，單季毛利率26.4%，表現高於第一季但低於去年同期，主要是因為產品組合，以及對於後段製程的專案有策略性的降價，單季每股獲利為0.27元，單季獲利是近7年來最低。

展望第三季，創意第三季NRE(委託設計)認列較第二季增加一倍，全年NRE年增30%，由於創意上半年有認列2個7奈米以下的專案，預估下半年可以再認列1~2個7奈米以下專案，將對營運注入動能，創意也預估，第三季營收也將出現季增雙位數成長。
創意2017~2019年積極投入高階製程及先進封裝的研發，整體投入的研發費用高於17%營收，最快有機會在今明年發酵，預估今年來自NRE的營收會有30%的成長。
長線來說，創意也看好AI、5G是長期成長動能，法人預估，相關新案營收貢獻儘管今年預估僅占創意約5%，但預估2021年新案的貢獻可將明顯成長，有機會朝向20%靠攏，2025年新案貢獻將擴大至50%，AI及5G是創意的主要成長動能。（時報資訊 王逸芯）
(5)美國對華為最新禁令將於15日生效，美系外資認為，雖然台灣半導體公司短期營收恐受影響，但其他客戶將從明年起填補訂單缺口，維持台積電、聯發科、穩懋買進評等。
美系外資發布研究報告說明，展望今年第4季科技業前景，美國針對華為禁令仍是主要變數之一，其他變數包括蘋果新品發表、美中貿易戰及武漢肺炎（2019冠狀病毒疾病，COVID-19）疫情。
提到華為禁令對台灣半導體產業的影響，美系外資認為，由於中國智慧型手機出貨恐洗牌，華為相關營收比重較高的台灣半導體公司將面臨產能利用率及出貨下滑，但這些負面影響的時間相對較短，因為華為以外的智慧型手機廠商將更積極搶攻市占。
美系外資表示，在5G及高效能運算需求續強之下，晶圓代工廠產能利用率將維持相對高檔；無晶圓IC設計公司雖然今年第4季需求恐修正，仍有望受惠於華為以外客戶從2021年起填補訂單缺口，維持台積電、聯發科、穩懋等台廠「買進」投資評等。（中央社）
(6)繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）宣布將併購安謀，法人指出輝達供應鏈包括台積電、日月光投控、京元電、南電、景碩與被動元件廠等，早盤概念股股價持穩。
輝達與安謀（Arm）今天共同宣布，輝達將以400億美元價值併購軟體銀行旗下安謀，輝達指出此項交易將對公司的毛利率和每股純益帶來正面效益。
法人指出，輝達在台相關供應鏈包括晶圓代工廠台積電、後段封裝廠日月光投控、晶圓測試廠京元電、IC載板廠南電和景碩等。
此外被動元件大廠國巨、奇力新和立隆電也提供晶片電阻、電感和鋁質電解電容等產品，切入輝達相關供應鏈。
法人表示，輝達對台積電先進製程需求持續強勁，主要以5奈米和7奈米製程為主。京元電第3季業績可望持續受惠輝達對繪圖晶片測試需求穩健而持穩。
南電也持續提升7奈米繪圖晶片等高值化產品比重，法人指出南電新產品和新客戶訂單已經就緒。
台積電今天早盤股價走穩，最高來到438.5元，小漲0.45%，市值來到新台幣11.3兆元；日月光投控早盤走堅，最高來到61.7元，小漲0.65%；京元電最高來到30.85元，小漲0.98%。
南電早盤走堅，最高來到126元，上漲2.43%，景碩最高來到63.9元，上揚2.73%。被動元件國巨、奇力新和立隆電走勢穩健。（中央社）
(7)教育機種NB需求持續上修，尤其是對Chromebook加單明確，宏碁(2353)、華碩(2357)8月營收均再繳出亮麗成長。而NB雞蛋股倫飛(2364)近日來股價走勢強勁，8月營收更再創近2年來單月新高，月增和年增都有2位數成長，早盤倫飛亮燈漲停。
倫飛主要產品線為軍工規筆記型及平板電腦，美國和歐洲營收占比各別約在37%，亞洲約24%。去年倫飛NB持續有替代桌上型電腦的成長動能，尤其在軍事、工業、農業、博弈產業、自動化、安控等領域日益擴展。
倫飛依此趨勢避開低毛利競爭，轉戰利基並區隔市場之大方向努力，適度調配各地市場銷售比重，採取不同產品銷售及經營策略，核心目標朝利基產品積極開發新客戶及新市場，統合採購調度以降低成本。
倫飛第二季仍呈虧損，EPS為-0.04元，展望3Q，7月和8月的營收合計1.48億元，而前8月營收在近2個月的營收追趕下，已達5.06億元，累計營收月增已經轉為正成長。法人估，3Q有機會單季由虧轉盈。（時報資訊 任珮云）
(8)封測廠南茂（8150）受惠驅動IC封測需求回升、記憶體封測需求持穩，2020年8月合併營收回升至今年次高，公司預期第三季營收將恢復成長。南茂今（14）日持平開出後走揚，最高上漲3.15％至29.45元，早盤維持近3％漲幅，領漲封測族群。
南茂7月1日以32元參考價除息交易，歷時4天便完成填息，但股價隨後一路震盪拉回，近期於28.5～30元區間盤整。三大法人近期持續偏空操作，上周合計賣超4078張，其中11日便賣超達2283張。
南茂8月自結合併營收19.02億元，雖較去年同期19.12億元微減0.5％，仍較7月18.86億元微增0.84％、站上今年來次高。累計前8月合併營收148.04億元，較去年同期130.16億元成長達13.73％，續創同期新高。
南茂董事長鄭世杰先前法說時指出，第三季標準型DRAM及NOR Flash需求持穩，但利基型DRAM仍受手機需求疲弱影響，NAND Flash亦受消費及儲存需求疲弱、客戶取得晶圓較少影響，預期第四季需求可望逐步恢復。
驅動IC方面，鄭世杰預期第三季大尺寸面板應用需求動能可望維持，中尺寸面板應用需求維持穩健。小尺寸面板仍受整體終端需求銷售不佳影響，但觸控面板感測晶片（TDDI）及OLED應用需求提升，將有助稼動率改善。
整體而言，鄭世杰預期，雖然目前下半年市場不確定性仍高，但南茂記憶體與驅動IC兩大產品第三季營收仍可望較第二季成長，其中驅動IC相關產品下半年成長動能將略優於記憶體產品。
投顧法人認為，南茂今年營運聚焦提升稼動率較低的產能區塊，預期第三季營收可望季增、年增各5％，獲利表現則估與去年同期相當。在5G及OLED應用趨勢帶動下，明年記憶體及驅動IC業務均有機會延續成長，維持買進評等、目標價37元不變。（時報資訊 林資傑）
(9)國際銅價趨漲，目前仍在今年高檔，帶動第一銅(2009)股價再度大漲；鋼鐵股上周由風電概念股以及低基期股領軍上攻，今早風電股指標世紀鋼(9958)漲多熄火，由偏低價的個股輪動上漲。
繼大陸寶鋼鋼品報價連續五個月調漲，台塑集團河靜鋼鐵也宣布報價續漲，熱軋每公噸漲40美元，盤元漲15美元。中鋼(2002)10月及第四季內銷盤價也都開高，且對第四季鋼市旺季樂觀期待。
中鋼先前巳開出第四季及10月單月盤價，如預期皆開漲，其中，10月盤價為連續第四個月上揚，第四季的季盤價格也翻轉向上。各項鋼品盤價調漲每公噸500~1000元，平均調幅3.36%。中鴻(2014)9月內外銷盤價續漲，為連續第三個月開高盤，且銷量明顯回溫，本季可望轉盈，亦帶動上周股價上漲。
上周五國際基本金屬續強，LME期銅漲逾1%；最大金屬消費國中國需求前景樂觀，以及LME銅庫存處於15年來低點，吸引買盤；上周五(11日)LME期銅上漲70.5美元，成為每公噸6739美元。第一銅營運與銅價有正相關之連動關係，今股價強攻漲停，回到票面價以上。
上游燁聯、唐榮盤價已連續五個月漲價，提振不鏽鋼市場買氣，流通廠新鋼營收逐步增溫，今早股價輪動上攻。
新鋼(2032)第三季以來營收比第二季增溫，2020年8月營收2.81億元，年增8.13%，1~8月營收20.88億元，比去年同期增長10.54%。上半年營運相對穩健，EPS 0.22元。隨著鎳價及不鏽鋼價續揚，有利獲利加分。（時報資訊 沈培華）
(10)NVIDIA(輝達)大動作宣布，將以400億美元從軟銀手中收購矽智財大廠Arm(安謀)，此併購一旦成立，將震盪全球半導體市場，甚至恐對現階段已經備受挑戰的大陸半導體市場徒增威脅，故也有外媒指出，在陸美對抗加劇的前景下，NVIDIA收購ARM行動可能會遭到北京當局拒絕。
在此消息催化下，聯發科(2454)旗下，同樣為矽智財大廠的晶心科(6533)今早盤後一舉帶量攻上漲停、鎖在137.5元，收復5日線、月線。
外電報導指出，軟銀2019財年創下有史以來最大年度虧損，淨虧損達到9610億日圓，這也使得軟銀欲出售安謀股權得消息浮出檯面，據悉，協助軟銀出售ARM股權的高盛一開始曾接觸蘋果、高通、Google、三星以及NVIDI，但僅有NVIDIA表示有興趣，現階段NVIDIA需要與軟銀進行30~45天的協商談判，方能決議收購成立或是告吹。
只是現階段大陸、美國關係緊繃，該收購案需要經過各國金融監管單位同意才可以成立，故此收購未來也有可能遭到北京當局的阻攔，徒增變數。
Arm架構目前在晶片市場中佔比極高，目前美中關係已經相當緊繃，一旦此收購成立，勢必恐對大陸亟欲發展的半導體自製徒增困難度，這也使得市場解讀，晶心科有機會順勢受惠，加上聯發科在大陸市場發展成熟，晶心科還有聯發科做後盾，更添想像空間。(時報資訊 王逸芯)
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