30405
7500點以上 追高宜謹慎
【聯合晚報╱金鼎證券】 2009.09.20 01:49 pm
1.近期全球各國總經數據持續好轉，加上美元走弱帶動亞洲貨幣與商品報價全面揚升，亞、歐股市受惠資金行情，本週走勢普遍亮麗，台股也同步創下7526點反彈新高。但美、中貿易磨差擦是否會點燃貿易大戰需保持關注。
2.新內閣團隊宣示將持續力推金融MOU與ECFA等兩岸重要議題，年底又有縣市長選舉，政策面偏多可期；不過第三季旺季效應近尾聲，指數7500點以上追高趨謹慎，但因長多趨勢成型，壓回低接買盤不弱，類股仍有輪動機會。
在總體經濟大環境方面，近期全球各國總經數據持續好轉，但美、中貿易磨擦是否會點燃貿易大戰需保持關注。其中受惠於政府汽車補貼、汽油價格上漲與購物人潮等因素，美國8月零售銷售月升2.7﹪，創3年來最大升幅，另8月生產者與消費者物價指數皆上揚，新屋開工也出現成長，總經數據表現佳；同時FED主席柏南克再次提出「美國經濟衰退可能已結束，但明年復甦腳步將非常溫和」，德國9月投資人信心指數也由56.1上升為57.7。至於中國大陸方面，8月份經濟數據全面走揚，包括進出口致達1917億美元、廣義貨幣供給的M2來到28.53﹪，消費者與工業物價指數皆較前月溫和回升，總經數據亦頗亮麗。此外，美元走弱帶動亞洲貨幣與商品報價全面揚升，亞、歐股市受惠資金行情走勢普遍亮麗。
在技術面部份，大盤近期受惠於新台幣升破32.5美元價位、外資大力買超帶動下，本週盤中高點7526點再創反彈新高，多方後續將伺機挑戰9859-3955反彈0.618倍的7603點。目前月季線在6900-7100點間揚升走高，因此7000-7200點具中線支撐力道。不過，本波台股攻上7526點之成交量僅1128億，低於7185點的1623億，遠低於7084點的2328億，資金動能退潮疑慮未減；再加上7500點附近台股，已來到年線正乖離率30﹪位置，長線技術指標的9月KD來到85/69的高檔區，下週又為5571第21週與4164點第34週時間轉折，因此7500點以上的台股，將再度面臨反彈壓力區考驗。預期本週台股將在7200-7700點間震盪。另外值得留意的是，隨著行情屢創新高，融券張數也急增到96萬張，「軋空」呼聲大起，但需留意有多檔高融券個股公司有皆現增籌資計劃，放空只為鎖定利潤，「虛空」成份高，在研判高檔軋空行情時應留意。
在操作策略方面，由於新內閣團隊宣示，將持續力推兩岸經貿重要議題的金融MOU與ECFA協議，吳揆力推「庶民經濟」概念，加上9/26雲林立委補選在即，10月國民黨將召開18全大會，12月初有縣市長選舉，因此政策面長線偏多可期；不過，美、中貿易磨擦存在變數，另第三季旺季效應近尾聲，H1N1疫情又隨學生開學逐漸加溫，因此指數在7500點以上追高意願恐漸趨謹慎，但壓回7200點的月均線附近，擇優低接力道不弱。在選股方向，電子股以9月營運仍具成長性的NB/電池零組件、PCB/銅箔基板、手機零組件、被動元件、觸控面板，與低價轉機的DRAM股仍有輪動機會，但需提防Q4淡季效應，以區間操作為佳；傳產股在ECFA題材加持下，塑化、紡織、汽車/零組件等族群具題材性，但相關類股段線漲幅已大，與金融股MOU題材相同，急漲不追高，壓回再酌量承接即可。