台股主流從電子轉為傳產掌握這兩招挑好股

山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2020-09-06 00:04

台股主流從電子轉為傳產掌握這兩招挑好股
今周刊 2020.09.05
圖為台股畫面。圖／本報資料照片

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進入8月，台股呈現區間震盪的態勢，而主流股也悄悄由電子轉為傳產，與其短線追高殺低，不妨依據法人與大戶的籌碼動向，決定該如何布局。
最近的台股加權指數在「萬3關卡」之前整理，除了成交量忽大忽小，一度從3524億元萎縮至1801億元之外，逆勢衝高的是當沖比率，一度創下37％以上的新高，可見市場信心在這個階段出現了一定程度的動搖。
然而，這是正常現象，因為股價或指數漲多，勢必會有獲利回吐及居高思危的情緒。所以，位階高檔時，籌碼穩定度往往是重要的考量。
根據筆者過去的研究，籌碼穩定度跟籌碼結構有很大關係。一檔個股若法人在買超或千張大戶（大股東）持股在增加，股價表現往往比那些散戶進進出出，以及當沖客追高殺低的個股好得多。因此，現階段不妨觀察哪些個股是8月分法人熱愛、買超較多的個股，又有哪些個股的千張大戶持股比率出現增加或下滑。
首先檢視8月以來3大法人買超前10名，令人意外的是，根據統計資料，台積電（2330）、聯發科（2454）等權值股竟然「榜上無名」，這也難怪近期指數一直卡在目前區間，呈現整理狀態。
法人買超類股傳產比率增加
進一步分析3大法人買超前10名，發現傳產股比率明顯增加，或許買超張數仍略少於電子股，但兩者檔數已是5比5的局勢。其中，電子股主角也「換人做做看」了，開始轉向下游產業，例如面板、NB（筆電）、EMS（電子製造服務）組裝廠，指標股分別是群創（3481）、宏碁（2353），8月分法人買超這兩檔逾10萬張，股價又相對偏低，市場競逐。
傳產股集中在老牌的集團股龍頭，例如長榮（2603）、裕隆（2201）、華新（1605）。研判與疫情衝擊趨緩及商業活動重啟有一定程度關係。至於裕隆，應是減資後法人看好董事長嚴陳莉蓮大刀闊斧整頓、最壞時間已過去之故。
比較奇特的是，這些法人買超上榜的個股，基本面表現似乎沒有特別亮眼，累計營收成長表現最好的也只有7.5％，上半年也還有兩檔賠錢。以此推論，法人應已明瞭，疫情下想尋找獲利大幅成長的標的，除了生技防疫股之外並不容易，因此轉而從基本面轉機下手。
除了3大法人買超，可觀察8月以來千張大戶持股比率增加前10名。大戶持股的變化較無族群性，多視個股表現為主，而且與法人買超相比，千張大戶持股增加個股的累計營收及獲利表現，更不起眼。
不過，投資人也別輕忽這些基本面乍看缺乏亮點的個股，因為即使過去7個月表現不佳，此際又沒有董監改選等經營權之爭，大股東卻積極加碼，由此來看，不能排除這些個股出現轉機的可能性。
大戶持股創高標的可關注

唯獨可能必須排除的一檔，就是長華*（8070），它將股票面額從10元改為1元，在股本不變之下，在外流通股數增加至10倍，千張以上大戶自然增加，所以選股時這檔建議另外思考。
剩下的九檔中，大戶持股比率創近一年新高的有信昌化（4725）、精湛（2070）、僑威（3078）、寶碩（5210）；信昌化被母公司台泥收購，這必須另外看待，另外三檔則值得特別關注。
近期的投資氣氛變得謹慎，未來一個月到美國總統大選前，不僅是一般投資人，甚至連法人都會轉趨保守，在這氣氛詭變的時刻，投資人選股時應該考慮的，就不只是基本面的數據，籌碼面更形重要。
法人的買賣較散戶穩定，但仍可能因多空氣氛而調整持股。相對而言，千張大戶的籌碼比法人更穩定，因為大戶的進出可能更貼近公司發展。習慣以基本面為主要選股依據的投資人，不妨多搭配觀察千張大戶的動態，一來洞燭機先，二來雙重檢視公司未來展望，掌握真正的投資機會。