鈺德（3050）13.1上下可買一點
鈺德1Q合併營收為4.9億元(QoQ-18.5％)，稅後虧損2790萬元，每股EPS-0.14元。鈺德為國內主要光碟片預錄廠商，為8大片廠所認可的壓片廠商。預估2009年預錄片市場規模為5.4億片，較08 年成長112%，預期2010年出貨將成長至約10億片，鈺德目前在籃光預錄片的市占率為2%，為目前台廠中唯一獲得BDA官方50GB藍光光碟片認證的廠商，具接單條件，預期隨BD的成長，09年下半年將轉虧為盈。
預估鈺德09年營收為23.9億元(YoY-2.4％)，稅後EPS-0.1元。鈺德為台廠中唯一兼具接單條件及生產能力者，隨藍光預錄片市場的成長，加以藍光壓片的高毛利，預期3Q09獲利將由虧轉盈，中長線買點浮現，2010年EPS預估為2.3元，建議4Q旺季來臨前逢低買進，目標價為17元(PBR=1.13X2009BVPS；PER=7.4X2010EPS2.3)。
什麼是Blu-ray？
Blu-ray或是Blu-ray disc(藍光光碟；簡稱︰BD)是新一代的碟片規格，使用高解析度(High-definition)格式的Blu-ray碟將會取替原有的DVD。Blu-ray採用High-definition DVD和播 MPEG-2壓縮標準，可以錄影、重寫資料和播放高畫質影片。單面的光碟片可儲存高達25 GB的影片，而雙面的光碟片可貯存50 GB。50 GB的Blu-ray光碟片可播放9小時的高解析度影片，以及播放23小時的標準視訊。
Blu-ray Disc格式採用更短波長的Blue Laser，與採用720奈米波長的紅外線鐳射的CD，或者與採用650奈米波長的紅色鐳射的DVD相比，Blu-ray Disc的格式採用了波長僅為405奈米的藍紫鐳射(一奈米相當於百萬分之一毫米)，使之達到更高的存儲容量。
Blu-ray vs DVD 格式
由於BD寫入容量為DVD的5~6倍多，可以使高畫質影片有最佳的呈現，在傳輸速度與讀寫速度也較DVD來的快。價格上，BD光碟片目前最低價格為195日圓(約65元新台幣)，與相同容量的DVD光碟片(以10元新台幣/片需要5片為計算標準)，價格縮小至1.3倍差距。隨著BD價格下降至與DVD相近水平，將使BD加速取代DVD 。
NB成為PC主流產品
IDC預估09年PC出貨約為2.62億台，較08年出貨2.66億台微幅下滑，惟NB在PC市場滲透率持續成長，超過50%，成為PC主流產品。
薄型藍光光碟機09年出貨成長390%資訊用藍光薄型光碟機08年出貨量約為477萬台，09年出貨量預估為2500萬台，YOY為390%。
展望2010年，預期資訊用光碟機市場仍舊以薄型規格為出貨主流，將使得薄型BD光碟機滲透率由08年的3.0%成長至2010年的25%。
薄型藍光光碟機09年滲透率將達25%Slim Type DVD Combo在2001年ASP為180美元，滲透率為14%，至2002年，ASP下滑至120美元，在此期間，滲透率大幅成長至40%。藍光Combo機4Q08零售價介於100~150美元，預估採用聯發科單晶片Solution後，4Q09售價將降至100美元以下，預估當光碟機ASP降至100美元以下，將刺激滲透率由09年的15%的成長至4Q0925%。
09年半高型藍光光碟機成長303%
08年全球半高型光碟機出貨約1.96億台，預估09年微幅下降至1.95億台，其中藍光半高型光碟機出貨不減反增，08年出貨量約為223萬台，09年出貨量預估為900萬台，YOY為303%。預估至2010年市場仍舊以Slim規格為出貨主流，不過隨著搭載資訊用BD光碟機的PC逐漸轉往中低階PC擴張，也使得半高型BD光碟機滲透率預估由08年的1%成長至2010年的13%。
09 年BD Player出貨成長1倍
預估2009年BD Player出貨量約為1130萬台，2010年將成長至2100萬台。研究處預估09年BD Player在整個播放器市場滲透率約6%。在2010年，BD Player需求持續擴張，滲透率將成長至13%。09年BD播放器成本下滑將刺激需求單晶片組整合目前解決方案中多媒體處理器及Servo Chipset，預期藍光播放器的成本將由4Q08的155美元下滑至4Q09的105元，下滑幅度達32%。藍光成本的下滑將會帶動售價下滑，並進一步刺激資訊用藍光光碟機及藍光播放器的需求。
全球BD光碟片市場發展趨勢
BD光碟片(包含紀錄片與預錄片)現階段處在產品導入市場階段，未來將取代成長趨緩的DVD光碟片，預計至2010年BD光碟片市場規模將突破10億片。未來在BD光碟片規格發展方面，BD紀錄片將著重倍數的提升；BD預錄片則會以50GB之DL規格，作為發展的主要容量規格。
全球光碟片市場出貨趨勢
09年主流產品為DVD-R，預期2010年後隨BD-R需求成長，DVD-R需求逐年減少。
09年藍光預錄片出貨成長112%
根據日本市調機構TSR 的資料顯示，預錄型藍光光碟片在2009 年包含影片、遊戲以及資料各項產品需求，規模將達5.4 億片，較2008 年成長112%，預估2010 年將有機會挑戰10 億片。
鈺德(3050)投入生產接單的BD-25 產能外，也率先拓建高階雙層BD-ROM 50G 生產線，並在日前領先台灣同業獲得BDA 官方50GB Duel layer Blu-ray Disc 認證，成為日商以外，亞洲第1 家獲得此一技術認證的生產製造商。
08年藍光占鈺德營收不到1%，目前是主要是由SONY以8成市占率寡占市場。
09年藍光紀錄片出貨成長317%
預估2009年市場出貨應可達8000萬至1億片的水準，2010年藍光光碟片出
貨量將成長至2億片。
藍光紀錄片的滲透率預估將由08年的5%以下成長至2010年的約15%。
藍光紀錄片價格持續下滑根據日本機構統計，BD-R/RE之SL(Single Layer:25GB)之價格，在2009年5 月最低價為195日圓(約65元新台幣)，價格較08年同期下滑60% 。藍光權利金減少4成，售價下滑SONY、Panasonic及Philips將於2009年中合資成立新公司共同管理BD、
CD 、DVD權利金的收取。單一授權所收取的權利金將較目前分散開來的模式少四成。
以BD Player為例，舊制BD Player權利金占總成本約10%，新制則是下滑至約6%，權利金的下滑將進一步使價格下滑，刺激藍光的需求。
台廠投入BD零組件為產業成長關鍵
BD Player關鍵零組件在於機芯與晶片組，台廠具有機芯的開發能力，惟光學讀取頭掌握在日系大廠，台廠為聯發科及凌陽旗下的宏陽具生產Blu-ray Disc晶片組能力，台灣廠商量產BD晶片組為全球BD成本大幅下降的關鍵。隨價格的下滑，日廠將逐漸擴大對外釋單，鈺德 (3050)，預期將因此受惠。
藍光紀錄片市場殺價競爭暫歇
在經歷數年的殺價競爭後，2008年下半年，價格止跌回升，4Q2009 CD-R
價格回升至每片0.12USD，DVD-R每片0.16USD。預期09年仍處於需求大於供給的狀況，隨需求回溫，價格可望調升，廠商獲利將持續改善。