29049
資產股續航
2009-09-13 工商時報 【袁延壽／台北報導】
台幣連續7個交易日升值，在幣值持續走揚支撐下，資產股可望再攻一波。不過，資產股全面走揚時機已過，未來股價較具爆發性的資產股，應是如南港（2101）、台肥（1722）、國產實業（2504）等具實質開發題材，及股價淨值比仍低於一倍的裕隆（2201）、達新（1315）、聯華（1229）等個股，逢低切入較有機會。
南港輪胎舊南港廠區土地開發案已在九月初獲台北市政府修正通過，預計明年3月取得建照，9月開工，2014年底完工。法人估南港此開發案價值達達375億元，潛在獲利貢獻159億元，EPS將貢獻23.5元，獲利將不斐。
名下資產已進入實質開發的台肥，南港R13兩棟住宅大樓，每坪約55至60萬元，銷售率超過95％，可望為台肥帶來實質獲利，而從上半年財報狀況看來，也被法人認為今年獲利預期樂觀，近期包括花旗、瑞信等外資更是極力推薦、提升評等。
國內麵粉市占第一的聯華實業擁有相當雄厚的土地資產，全台約有10幾萬坪土地，且多數未經資產重估，今年3月甫落成的南港大樓，出租率高達9成，估計今年將為聯華實業帶來1.5億元年租金收入。
擁有眾多資產的聯華，今年股價未隨先前資產族群大漲而爆漲，今年至今股價漲幅僅25％，目前每股淨值達18.1元，以周五股價收盤15元計，股價淨值比為0.83，與目前資產類股平均股價淨值比1.3倍相較處低檔，未來股價上漲空間仍大。
裕隆汽車上半年本業獲利靠著撙節各項費用支出、調整存貨，獲利比去年增加而達4.34億元，轉投資中華汽車及裕隆日產等上市公司全面轉盈，甚至連轉投資主打自主品牌的納智捷汽車銷售也傳出捷報。
另外，裕隆新店A廠區已開發為購物中心和汽車城，目前每年租金收入約3億元、新店B廠區基地其中的2,500坪先前以33億餘元售予宏達電 (2498)興建辦公大樓，在去年第四季已認列25.6億元處分利益，其餘6.4億元預計在今年下半年認列。
法人指出，外資連13天買超，金額達千億元以上，熱錢明顯回流，連帶促成台幣新一波的升值風潮，未來股價比較具有爆發性的資產股，應是獲利成長能見度佳且報酬率提高的標的。