《具led tv 概念，為其股價推升動能》
◆2q 產品組合佳，毛利率表現較預期高3.3 個百分點
億光公布2q 營收為27.36 億元(+41.4%qoq，-2.7%yoy，毛利率因為產品組合較佳，高毛利產品出貨較多，因此回升至30.6%， 較1q 成長3.9 百分點，稅後淨利為4.16 億元(+94.4%qoq，稅後eps 為1.14 元。總和09 年1h 獲利為6.3 億元，eps 為1.73 元。
◆3q 為led最旺一季，營收將較2q 成長17.7%
09 年3q 為傳統led 最旺季，無論手機或是傳統led 需求均相當強勁，億光8 月營收持續創下今年新高，達11.17 億元，較上月成長17.2%，估計整體3q 營收將能較2q 成長17.7%，達32.2 億元，稅後淨利為4.59 億元(+10.3%qoq，稅後eps為1.26 元。
◆與瑞軒、lg合作為其股價推升動能
led tv在韓國三星開啟應用之後，造成空前熱賣，4 個月熱銷70 萬台，目前韓國廠商lg、日本廠商sony、sharp 和台灣廠商瑞軒已經相繼跟隨其腳步，推出led tv，億光近期有和lg洽談合作出貨，另外瑞軒近期也開始推出55 吋led tv(售價11.9 萬元台幣，較三星便宜約33%左右，目前已經在和億光洽談合組封裝廠事宜，預估4q 將有較明確結果。目前在led tv上雖無實際出貨，但與瑞軒、lg 合作概念將成為股價推升動能。
◆投資建議維持中立
大華投顧預估億光2009 年營收為108.01 億元(-2.2%，稅後盈餘則為14.57 億元(+7.2%，稅後eps 4 元，較我們原先預期增加33%，10 年eps 則為5.3 元，短線股價已經反應led 旺季水準，但由於具有led tv概念，因此建議拉回可以逢低買進，我們投資建議持續維持中立，目標價由81 元提高至111 元(10年p/e 21x。