全球經濟陸續重啟，石油供需改善，由於俄羅斯股市八成權重集中石油相關的能源與原物料產業，油價回升對股市有利；加上俄羅斯央行今年持續降息至歷史新低，法人預料，明年GDP可望大幅成長，有利帶動俄羅斯股市表現，此時布局正是時候。



瑞銀（盧森堡）俄羅斯股票型基金產品經理張婉珍指出，全球重啟經濟，預期明年布蘭特油價可望走揚至50美元/桶。雖然俄羅斯股市容易受油價牽動，但近期實體經濟來看，油價就算再度回跌，對俄羅斯的衝擊已愈來愈小，主因俄羅斯央行這幾年大買黃金，減持美元資產，累積外匯儲備，已是全球第四大外匯儲備國，伴隨金價上漲，支撐外匯儲備，盧布再貶空間不大。

其次，俄羅斯自2008年後就建立與油價連動的國家福利基金制度，將油價高於40美元時的收益投入國家福利基金，低於40美元時則讓基金補貼國庫，使俄羅斯不致因油價下跌造成預算赤字，影響民生經濟。

野村大俄羅斯基金經理人劉佳奇表示，國際原油供需在歐美中主要國家經濟逐步解封，且OPEC+延長減產情況下，下半年原油需求可望逐步超過供給，帶動油價回升，加上國際金融條件改善，市場資金充沛，有利國際資金流入俄羅斯。產業方面，看好能源、原物料及TMT類股。

俄羅斯央行今年連續降息，6月調降基準利率4碼至4.5%，降幅創五年最大；7月24日再降息1碼至4.25%，利率水準創新低。張婉珍表示，降息有利企業降低資金成本，並提升個人消費意願，因此儘管俄羅斯今年因疫情影響，GDP估將衰退4.5%至5.5%，但預期2021年GDP將重回正成長，達到3.5%至4.5%。