激情後戲劇性反轉 台指結算前震盪恐加劇
‧永豐期貨 2009/09/10 17:30
「大盤走勢」：
週四新內閣人事總算底定，激勵原先觀望買盤開始積極進場追價，金融類股成為買盤重心，帶領大盤一度來到7500點整數叩關，雖早盤過後隨著獲利了結賣壓湧現，指數震盪走低，但在多方力守下，7300點整數仍持續守穩。籌碼面三大法人同步站於買方，外資買超幅度擴大至289.11億元，最終三大法人合計買超 304.44億元，加權指數上漲81.36點，收在7332.08點，成交量擴增252.08億來到至1622.36億元，量能創下自7/29日以來的新高。
「期貨走勢」：
台指期週四大漲104點，收在7360點。價差方面，九月台指期正價差擴大至27.92點，電子期轉為正價差0.26點，金融期正價差放大至4.73點，摩台期正價差0.71大點。
週四台指期早盤多空大洗三溫暖，開盤過後瞬間急拉，十分鐘不到便創下十四個月以來的新高7758點，小台指與金融期一度達到漲停鎖死的價位，但隨著現貨開盤，台指期戲劇性的反轉，尾盤前大幅壓回逾四百點，一時激情畫下一根帶有424點長上影線的紅k，雖週早盤交戰激烈，但最終仍回到 7300點之上進行狹幅震盪整理，隨著指數來到相對高檔位置，多方低檔抵抗動作轉向積極，在均線維持多頭排列之下，盤面依舊相對偏多，但日kd來到過熱區域出現死亡交叉的情況，獲利了結賣壓疑慮未除，建議多單逢高可先行調節，待拉回時在進場偏多佈局，謹慎操作為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單6,211口，目前淨多單總部位降至8,595口，特定法人同步調節淨多單 9,910口，淨多單部位降至7,512口，三大法人於現貨市場積極買超三百逾億，期貨市場則是大幅調節淨多單8,624口，最終淨多單總水位急降至 5,252口，整體而言，大額交易人與法人於期貨市場同步進行保守佈局，由於外資週四大買現貨卻反手積極調節手中淨多單部位，在下週三結算之前仍需留意外資操作動向。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，九月份買權集中在7200～7700點；賣權部份集中在6900~7500點。未平倉量的部份，買權OI降至 209,342口，最大序列仍在7400點，水位降至24,089口；而賣權的OI升至471,051口，最大序列仍在6300點，水位降至64,010 口。未平倉量put/call ratio由2.0升至2.25，籌碼面多方力道持續升溫。而隱含波動率的部份，九月契約買權平均隱含波動率由22.85升至26.39，賣權平均隱含波動率由26.96升至28.94，十月契約買權平均隱含波動率由26.53升至27.62，賣權平均隱含波動率由31.29升至32.03，近遠月契約波動率買賣權同步回升，其中買權升幅皆較大，選擇權操作上維持逢低佈局買權多頭價差部位。
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