陳國清｜關注美中衝突、財報及未來展望

山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2020-07-28 08:52

陳國清｜關注美中衝突、財報及未來展望
工商時報證券組 2020.07.28

Intel會找台積電代工生產CPU晶片，只是想當然爾的預期，因AMD在三年前找台積電晶圓代工生產電腦晶片CPU，效能及製程超車Intel，使得近三年來AMD在電腦晶片市場的市佔率節節提升，股價也在近三年大漲5～6倍，反觀Intel市佔率降低且股價走勢蹣跚。Intel終於承認自己製程不如台積電，將可能在2023年找台積電代工生產CPU晶片。圖／摘自網路

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國際金融及盤勢分析：
　
川普作多拚選舉，美股投資人認為美股將持續強勢不會大跌，造就美股往上漲，且市場傾向美股：1.以漲漲跌跌震盪方式，慢慢漲到美國總統大選前見高點。2.漲多回跌且整理一段時間，再漲到總統大選前見高點。因這樣預期，即使美國二次疫情爆發，但在FED無限QE下，高科技業成為受惠者，那斯達克及費半指數續創新高。近期美股四大指數漲多且個股大漲後，因中美衝突加劇、初領失業金人數增加、7月底到8月底將公佈企業財報及未來展望，微軟展望不如預期及Intel製程不順，23及24日美股漲多修正，上周美股四大指數收黑。
美股大漲及資金行情推升台股大漲，上周以來台積電、聯電、聯發科等因外資大力推薦使股價強勢，帶領台股衝高；27日又因Intel製程不順而可能尋求代工，激勵台積電大漲，且在聯電及聯發科助漲，推升指數大漲創新高。Intel會找台積電代工生產CPU晶片，只是想當然爾的預期，因AMD在三年前找台積電晶圓代工生產電腦晶片CPU，效能及製程超車Intel，使得近三年來AMD在電腦晶片市場的市佔率節節提升，股價也在近三年大漲5～6倍，反觀Intel市佔率降低且股價走勢蹣跚。
對Intel來說，初期當然不會承認製程會輸給台積電，但是持續運作兩三年之後，Intel終於承認自己製程不如台積電，將可能在2023年找台積電代工生產CPU晶片。
　
事實上，Intel承認製程不如台積電且將找台積電晶圓代工CPU晶片，從AMD找台積電代工電腦晶片，早在市場投資人預期當中，早晚會發生的必然性，甚至近三到四周來台積電股價大漲，或許也反應這樣的預期，春江水暖鴨先知。
操作策略及建議：
　
27日台積電、聯電、聯發科等強勢大漲，帶領指數最高漲到12686點創歷史新高，但收盤指數大漲284點收在12588點，卻沒有漲超過上述三者貢獻的點數，恐有趁機出貨股價漲多股的情況。如果台積電挺住且往上漲，前一波強勢股股價跌深出現反彈，則指數將會上漲；若台積電股價反應完利多後就不撐的話，如碰到美股下跌且連續修正一段時間，台股指數及個股也將往下修正，這也是全球股市大漲後，將面臨的問題。
　
觀盤重點：
　
以台積電及美股馬首是瞻，近期美股觀盤重點則以美中衝突、美企業財報暨下半年展望、經濟數據等重大議題為主，本周關注Apple及Amazon等重量級公司公布財報及未來展望。美中衝突或可能會是造成美股漲多修正的原因之一，近兩年來美股大漲到高點而後回跌修正，都是川普挑起的美中貿易戰及政治衝突；但投資人已習慣美中貿易戰及政治衝突，可能不把它當作是一個很嚴重的事情來看待，但這樣也會輕忽美中衝突或可能造成美股漲多修正的不利衝擊。
除此之外，近期美股企業財報及未來展望公佈在即，也需特別留意，就怕美股個股股價大漲太多之後，如果沒有公布超出市場預期更強的財報及未來展望，就需要提防可能出現利多不漲甚至還下跌的情況，如同近期Tesla股價利多不漲還往下修正。