巨大、美利達 訂單旺到明年
工商時報 柯宗沅 2020.07.15


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隨歐美5月陸續解封後，自行車買氣出現報復性回彈，主因在於各國政府為民眾保持社交距離，以及推動「無車計畫」，不但提出購買補助，同時強化鋪設腳踏車道等基礎建設，帶動巨大（9921）及美利達（9914）訂單看到明年。
法人指出，後疫情時代下，自行車產業需求已從通勤及入門產品，向上擴及中高階車款，甚至延伸到電動自行車領域，所有區域及價位的車款需求同步轉旺，相關廠商的產能呈現滿載狀態，預期整體產業獲利上升周期可望延到2021年。
自行車雙雄巨大及美利達受惠「疫」外之財，市場研調機構紛紛調高其財測目標，但兩大廠商實際的業績仍高於預期。譬如巨大受惠歐美、大陸自行車需求旺盛，以及高單價的電動自行車熱銷，6月營收達75.72億元，年增55.11％，不但帶動第二季營收齊創歷史新高，也使今年上半年累計營收年增率順利轉正，重返成長正軌。

巨大目前已採用加班生產仍無法滿足訂單需求，在市場庫存水位偏低下，訂單能見度已看到明年上半年，此外，台中的「自行車文化探索館」第四季起可望正式對外開放，將額外貢獻公司部分營收。
巨大股價自3月低點114元反彈以來，漲幅已達175.88％，但毛利率與獲利能力明顯改善，法人樂觀預期股價後續仍有上漲空間，儘管14日受外資與自營商籌碼調節，導致股價終場下跌1.1％，所幸守穩5日均線之上，多頭格局並未改變。
美利達6月營收同樣繳出29.29億元成績，月增13.43％、年增15.58％，今年首度出現雙率雙增榮景，不但帶動第二季營收年增1.37％，高於法人圈共識外，上半年營收也突破百億元大關，較去年同期衰退幅度收斂至1.68％。
美利達7月以來受到內外資法人同步調高評等及目標價，統一證券更給出300元的目標價位，雖股價14日創下歷史高點267.5元後，基於風險考量及技術指標過熱因素，出現高檔修正，但投信仍積極偏多操作，長線續看旺。
美利達巨大