聯邦投信聯邦精選科技基金經理人洪威

各位投資朋友大家好，上週大盤指數以及OTC指數分別上漲1.38%以及3.24%。雖然還是以中小型個股有比較佳的獲利機會，但是週五的行情開始受到大立光法說，對於今年第3季手機景氣不明的擔憂，開始出現手機相關概念股的重挫。

但是我們認為，大立光對於7、8月客戶力道拉貨的疲軟的感受，主要是來自於iPhone手機的出貨遞延。由於該消息早已在其他的iPhone供應鏈的座談會中正視，因此大立光的保守看法，應該不至於進一步打壓相關類股的股價。

不過，上週大盤以及OTC的成交量分別高達1.29兆以及4897億元，大盤的週成交量是創下史上第5，OTC的週成交量則是創下史上最高，短線的行情確實有過熱的疑慮。

在總體經濟部分，美國勞工部週五的數據顯示，6月份生產者價格指數環比下降了0.2%，市場原先預計6月份生產者價格將上漲0.4%，因此此一數據明顯低於預期，顯示隨著全球經濟重新開放，需求雖然開始逐漸穩定，但企業在試圖重振銷售之時，並不情願的去提高價格，整個生產鏈的價格持續受到抑制，預計也會抑制消費者層面的通貨膨脹。

中國部分，中國國家統計局公布，受到食品價格的上漲，6月份CPI微升了0.1個百分點，到年增2.5%，符合市場預期，至於PPI則年減3%，降幅較上個月收窄0.7個百分點，似乎是已經回穩。市場預計在短期內將持續的收窄，顯示在市場需求不強的情況下，美中短期經濟體還沒有通貨膨脹的壓力，資金寬鬆的態勢還是有機會持續。

週四美國財政部標售高達191億美元的30年期公債，得標利率大概在1.33%，較發行前交易的最高利率低了2.6個基點，這是創下2014年以來的最大差距。反映市場對於債券的需求還是十分強勁。投資人連續兩天對長天期公債表現出濃厚的興趣，7月8號財政部也成功標售290億美元的10年期公債，得標利率更是創下史上新低，僅有0.653%。支撐債券價格的另一個因素，主要是來自於美國許多州的疫情還是持續的快速蔓延，令投資人擔心美國經濟復甦的進展會面臨阻礙。

上週的疫情持續增溫，美國單日最高的確診人數增加到6萬7千人左右，但是單日採檢的人數也從原先的70萬人，再度拉高到85萬人左右，陽性比率持平，大概是在8%左右。目前治療COVID-19的方式，還是以支持性療法以及抗生素為主，而瑞德西韋僅用在中重症患者的身上，以期他們能夠減少復原的天數。

美國只要能夠降低傳染率，就能平緩目前的疫情曲線，降低封城的機率，以及減緩對經濟的衝擊。基於行情的過熱，以及我們面對疫情的不確定性，建議投資人可以耐心等待行情拉回，並留意相關半導體、IC設計等個股中長期的投資機會。