今 周刊

林信男
2020年7月2日 上午11:04

中華電信、台灣大哥大，於昨（30）日雙雙宣布5G開台，而投資人最關心的，莫過於5G概念股下半年的表現；對此，專家建議，選擇標的時，可先針對「3大重點」進行評估，並留意7檔備受關注的5G元件概念股。

COVID-19（武漢肺炎）疫情肆虐，導致視訊會議、遠距教學需求大增，5G發展亦隨之加速；元富投顧分析師林聖傑認為，疫情使人們的工作、教育模式有所改變，對連網速度的要求會更高，「目前我們還在用4G，但當大家開始覺得網路速度不夠快時，5G需求會越來越強烈，相關基礎建設也會加速。」

受疫情影響，全球經濟前景，面臨高度不確定性，但台股表現仍相對強勁，原因為何？林聖傑分析，當前台股受益於資金行情推升，和美股、陸股相比，台股本益比相對低，又有高殖利率特性，外加新台幣走強，對外資來說，猶如「一魚三吃」（低本益比、高殖利率、新台幣走強）。

另一方面，台灣疫情控制得不錯，對台股表現，也有加分作用；此外，美中貿易戰讓台灣廠商受惠於轉單效益，「就算有掉單，得利的部分還是比較多。」林聖傑說。

回歸基本面 5G、蘋概股下半年扮演攻擊角色

林聖傑稱，資金行情會拉高本夢比，生技、資產股都有這類特性，但終究要回歸基本面，從基本面角度來看，「下半年就是5G、蘋概股，占據一個比較重要的攻擊角色。」

「在5G元件裡面，有一個很重要，就是銅箔基板（CCL）」，林聖傑強調，CCL是基地台印刷電路板（PCB）的關鍵材料，未來，CCL將在5G供應鏈中扮演要角；而被譽為「CCL三雄」的台光電（2383）、聯茂（6213）和台燿（6274），業績表現自然值得關注。

6月以來，台股站穩「萬一」關卡，對於後續布局方向，林聖傑認為，下半年的焦點，會落在電子族群，選股時應觀察3大重點。

首先，「上半年漲幅少，下半年漲幅可期者」，可留意聯鈞（3450）、璟德（3152）、穩懋（3105）和聯發科（2454）等5G元件概念股，「5G手機一定會起來，無庸置疑。」

其次，「（營收）上半年基期低，下半年基期高者」，可搭上蘋果新機熱潮的蘋概股，多半具有這項特色，鴻海（2317）、大立光（3008），即為典型代表。

再者為「資金集中化下的電子利基產業」，林聖傑形容，這類個股猶如「沖天炮」，屬高價電子股，例如矽力-KY（6415）、信驊（5274）和祥碩（5269）；值得注意的是，上述個股，都具有「上半年屬整理型態，下半年可望轉呈攻擊型態」的特色。

美股、台股連動性高 美國總統大選是關鍵

台股和美股連動性頗高，關於美股後續走勢，林聖傑研判，川普在美國總統大選（11月）登場前，一定會全力做多美股，「現在才6月，距離選舉還有好幾個月，他可能會讓股市稍微回檔，到大選前，再把股市拉到最高。」

「現在川普民調很低，他不敢把股市打下來，但當他民調高的時候，就比較敢了」，林聖傑認為，6、7月，川普或許會讓美股維持漲勢，並於8、9月拉回，待10月再上攻，而台股極可能追隨美股腳步，亦步亦趨。