專家看盤－下階段主流 看好原物料股
2009-09-04 中國時報 【(ING投信投資管理處執行副總黃媺芸)】
近期台股走自己的路，無論是中國股市近日下跌，或是歐美股市上揚，對大盤的影響都相對有限。
雖然短期內仍有負面因素，如新流感疫情、風災後續消息影響兩岸關係進展等雜音，導致市場仍存在觀望心態，惟觀察近期總經及產業面消息，都可見到越來越多正面訊息浮上檯面，下一波行情正蓄勢待發，近期盤整反而是進場布局時機。
從歐美國家陸續公佈的第二季總經數字，已可見較預期佳情形，第三季亦將會有更好表現，整體而言，向上成長的動能超乎市場原先預期。
目前產業界的訂單能見度顯示，即將陸續公佈8月營收較市場原先預期地強，且9月及10月份本來是傳統旺季開始，企業營收更可望較前幾個月大幅成長，同樣也是優於原先預期。
至於股市何時會反映基本面成長力道比預期好的利多？可從兩方面觀察，首先是攸關兩岸政策進展，是否能有具體而清楚時間表，只要ECFA及MOU等簽訂時程確定，市場不安情緒即可消除。
另外，則是歐美消費市場表現，從台灣企業端掌握到訊息，已可見成長動能，未來當歐美大廠發布對營運表現樂觀消息，應是市場開始反映基本面利多的時候。
由於歐美景氣復甦在下半年可望展現較強力道，再加傳統旺季到來，電子股是相對受惠最多的族群，因此近期有資金有轉向成長股以及景氣循環股跡象，電子仍將呈現主流態勢不變。
不過，隨著景氣持續向上，原物料需求增加，再加寬鬆資金環境，未來原物料價格可能會出現大波段上揚，並帶動相關族群表現；所以就類股輪動態勢來說，原物料相關類股未來將有機會接棒近期主流的電子，成為下一階段主流。