【經濟日報╱記者溫建勳】

台塑四寶半年報超乎預期，讓近期外資紛紛調高目標價，不過仍維持「中立」的投資評等。展望未來，外資仍擔憂明年的塑化需求，可能會拖累台塑集團表現。
外資從今年初就開始擔憂中東輕裂廠新產能開出，造成供應過剩，大多數外資認為台塑四寶上半年最好的情況，是維持損益兩平。即使台塑四寶半年報優於預期，外資看法仍然保守，高盛認為，台塑集團第二季財報榮景恐怕無法延續下去。高盛持的理由，主要是明年全球將有960萬公噸的乙烯產能開出，其中87%落在明年上半年。
若以供需角度審視，新開出的乙烯年增率達7.2%，實際需求只成長4.7%，供應過剩的陰影揮之不去。高盛認為，塑化景氣要到明年上半年才真正落底。然而，外資從7月中旬一路加碼台塑集團。以台塑為例，短短一個多月，外資就加碼台塑超過13萬張。
目前各家外資都給予台塑四寶「中立」的投資評等，主要是擔心中東新產能對於整體產業的衝擊。台塑集團有穩健的財務結構、降低成本的多方優勢，與新產能利空，到底哪邊力道大，外資迄今為止仍不敢論斷，不少外資乾脆建議客戶「先行觀望」。
各家外資給予台塑的目標價，十分接近。高盛、摩根士丹利、花旗給予台塑目標價為69元、66元、65元。