5月財新製造業PMI 重返擴張
04:102020/06/02 
工商時報
 
賴瑩綺
隨著新冠肺炎疫情防控措施逐漸放寬、企業普遍復工復產，1日公布、以中小企業為調查樣本的5月財新大陸製造業採購經理人指數（PMI）為50.7，重新站上景氣分水嶺上方，且創4個月新高。但分析指出，大陸製造業整體仍維持「供強於需」的格局。

本月財新數據與以大型企業為調查樣本的官方數據相近，但走勢並不一致。大陸國家統計局公布的5月製造業PMI為50.6，較上月下滑0.2。5月財新製造業PMI較上月回升1.3至50.7，高於市場預期的49.6。

財新智庫高級經濟學家王吉吉認為，大陸國內經濟處於疫情後的修復期，生產恢復速度明顯強於需求，國外疫情仍在蔓延中，出口疲弱對需求側形成嚴重拖累。整體來說製造業仍維持「供強於需」格局。

分項數據方面，隨著企業經營逐步恢復正常，製造業生產連續三個月回升，5月生產指數為2011年2月以來最高。但生產恢復明顯快於需求，受外需疲弱的拖累，新訂單指數雖較上月小幅回升，仍處於收縮區間。而為遏止疫情擴散，多國實施嚴格措施，包括停產停業，導致新出口訂單指數雖有回升，但已連續五個月處於收縮區間。

需求低迷，也導致製造業企業連續五個月壓縮用工，但降幅放緩。受訪企業普遍表示，因需求不足而計劃裁減人手，部分企業則稱員工自願離職後沒有填補空缺。生產加速而企業新訂單減少，導致企業積壓工作量出現自2016年2月以來的首次下降。

庫存方面，採購庫存繼續下降，許多受訪企業反映，鑑於需求低迷，同時為了控制成本，因此重新調整庫存。同時，因需交付訂單，及需求低迷而致力減少存貨，企業成品庫存指數下降，重回收縮區間。

原材料購進價格連續四個月處於收縮區間，但降幅減緩。