操盤心法－高檔買盤漸縮 月線支撐仍待考驗
04:102020/06/01 
工商時報
 
日盛投顧總經理鍾國忠
盤勢觀察：　好不容易新冠疫情已有明顯降溫，且全球逐步開放經濟，但緊接下來，就出現美中貿易戰續版，及香港國安法議題，又好像回到去年的場景版本之續集，市場主角已從「新冠肺炎」轉到「美中的領導者」，造成股市的不確定性，因而讓台股上周的量略有降溫。可見股市真的不好操作，因為常有不確定性的因素干擾，而5月加權指數下跌49.98點，量增到3.56兆元，顯見高點籌碼略有壓力。

然而台股5月份儘管盤整居多，但上櫃市場卻出現2009年以來的單月最大量約1兆215億元（上次發生在2017年11月1兆163億元，過往最大量2007年1兆5429億元），這代表了新經濟的誕生。為何有如此現象？過往疫情發生時，生技醫療類股與電子科技類股走勢是反向，即有疫情時，通常電子產品銷售可能就是影響，但這波過程當中，二者卻是共生，且多數人不覺得奇怪。

主要是網路與通訊發達，雖有疫情的發生，但因居家醫療或居家辦公時，卻因而大幅帶動電子居家產品、網購或者相關的IC設計業者，所以也見到股王不漲，反而股后等其他超高價股卻仍大漲，這也為何造成上櫃市場可以再出現破兆元的大量情形，因此本波大盤觀察重點在上櫃股動向而非上市股。

投資策略：

本周首當觀察當然是5月營收表現，5月營收因4月營收基期出現成長而將壓抑成長力道，而市場本周第一重點應該是股王大立光的營收公布，由於此次上市櫃公司營收公布最後一天會在6月10日（下周三），所以本周幾乎是5月份營收公布較利多的主要一周，因指數已來到11000點附近，在量能漸縮之下，最好選股有基本面保護。

本周看盤選股重點有二，其一是5月營收佳者，5月營收公布在Q1財報之後，可發現營運表現佳者，股價可以續漲，反之，個股早已因指數處高檔而出現拉回。預期包括有5G、伺服器、NB、石英元件、IC設計、被動元件、遊戲機、電商、網通、遊戲軟體與部分機械業者等產業公司所公布的訊息都較偏向正方，後續可留意。

其二是高股息殖利率個股，目前指數來到年線附近，又進入召開6月股東會旺季，已有不少個股開始除權息，因此不免部分有意願參與除權息資金，持續流向此族群，所以可持續留意這部分，南韓近日降息1碼，也透露中長期利率的趨勢，對於在低利率的時代而言，這個族群應該較不會受行情太大影響。

操作建議：

可留意兩點，1.法人動向追蹤，5月外資因MSIC調降權重續賣股票逾千億元，前波低檔上漲以來，有賴相關基金進場與穩健投資人布局，這是可理解的，但在萬一附近，外資仍是賣到底，因此高檔後續的接手買盤，得再觀察法人動向。

2.月線支撐待考驗，由於本波低檔上漲以來，月線一直是重要的支撐，因5月指數盤整居多，所以月線將從走揚轉為走平，因此6月初的月線支撐將被受考驗，但因量縮所以目前追價不明顯，預期短線指數將可能先失月線，來回測4月高點10710點，甚至於來到季線附近整理，因此短線可在10500點～11200點間區間操作。