技術面偏空 摩台結算慎防空方突襲
‧永豐期貨 2009/08/27 17:25
「大盤走勢」：
週四亞洲股市全面下挫，台股短線由於市場多方信心依舊不足，追價買盤意願不高，八大類股僅造紙與營建類股逆勢收紅，其餘類股皆收黑，而原受惠於新流感疫情的概念股，同樣進行漲多回檔，多方觀望態度濃厚，大盤指數反彈無望，繼續下探跌破季線支撐進行量縮整理。籌碼面僅自營商維持小賣，而投信與外資雖同站買方，但買超幅度並不積極，最終三大法人合計買超18.56億元，加權指數開低走低下跌28.46點，收在6690.75點，成交量大幅萎縮至788.87 億元。
「期貨走勢」：
台指期週四下跌55點，收在6645點。價差方面，四大期指皆為逆價差格局，九月台指期逆價差放大至45.75點，電子期逆價差2.22點，金融期再度轉為逆價差1.16點，即將結算的八月摩台期轉為逆價差0.77大點。
本月摩台期即將在週五進行結算，但由於國內疫情隱憂仍在而亞股也全面下挫，使得台指期早盤在跳空開低之後跌破多方退守的季線支撐，再度引起多方進場護盤，一度將指數由黑翻紅拉回五日線附近，但盤中過後由於技術面持續偏空，6700點附近賣壓再度湧現，台指期最終仍再度震盪走低，日線連收三黑正式跌破季線支撐，加上上檔月線與短均下壓而週kd與日kd也同步向下，盤面上多方相對弱勢，而週五即將進行摩台期結算，預期多空雙方於季線附近交戰的情況難以避免，建議維持區間保守操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單247口，目前淨多單總部位降至5,471口，特定法人同步調節淨多單671 口，淨多單部位降至11,064口，三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場轉為調節淨多單1,459口，使得最終淨多單總水位降至12,454 10,995口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同步進行保守佈局。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，九月份買權集中在6700～7000點；賣權部份集中在6200~6600點。未平倉量的部份，買權OI增至 212,326口，最大序列在7200點，水位升至31,075口；而賣權的OI升至266,957口，最大序列在6500點，水位為26,928口。未平倉量put/call ratio由1.22回升至1.26，籌碼面相對有利多方。而隱含波動率的部份，九月契約買權平均隱含波動率由24.39升至25.11，賣權平均隱含波動率由28.55升至29.32，買賣權波動率同步上升，其中以賣權升幅較大，選擇權操作上建議逢高佈局買權空頭價差部位。
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