操盤心法－食品、電動車、輪胎族群業績看升
04:102020/05/09 
工商時報
 
國泰證期顧問處協理簡伯儀
經濟數據分析：　4月底的「超級央行周」，美國聯準會雖然未宣布新措施，維持零利率不變，同時表示將按兵不動，直到經濟熬過這波危機且準備好恢復成長，顯示本季經濟衰退的幅度將不小。

日銀則決定擴大貨幣刺激計畫，包括取消國債購買上限、提高公司債與商業票據的年度購買規模等；ECB雖未提任何措施，但也認為新冠疾病衝擊的歐元區經濟，顯示各國央行對於目前經濟狀況看法悲觀。

觀察5月初公布的美、歐及大陸的製造業採購經理人指數（PMI）大多跌破50以下，呈現緊縮狀態，加上美國近期的失業率大幅攀高，本季經濟確實表現不佳。

盤勢分析：

就基本面數字來看，近期所公布4月營收創新高的家數並不多，且從過去三年，4月營收年增率連續三年持續大於10％的公司，目前約65檔，整體檔數不多，加上目前雖然中國陸續復工，不過，此時歐美疫情爆發，營收多數不如預期，5月歐、美若經濟解鋒狀況不佳，五窮六絕的淡季效應將會明顯顯現。

技術面，近期K線雖然四連紅，但整體量能卻無法有效放大，技術指標中的日KD指標雖然還未交叉，但開口並未明顯擴大，短線技術面似乎有整理必要；另觀察台幣整體升值趨勢也趨緩，外資近期也未再大幅加碼台股，因此，短線盤勢雖然短多氣氛仍在，但追價風險慢慢升高。

選股方向：

美國疾病管制與預防中心5月初指出，美國19州的115座肉品與家禽加工廠總計約有13萬名員工新型冠狀病毒確診數，造成不少肉品加工廠因此停工，相關肉品供應形成短缺，市場預估美國豬肉、牛肉價格最多可能年增20％，創下20年最大漲幅，全球近期肉品價格出現明顯大漲。

以台灣毛豬目前價格距離去年高點只差距不到5％，另由於油價大跌，整體生質能源需求大降，也間接影響玉米等大宗物資價格維持在低檔，預期相關食品業者，本季營收獲利有機會明顯攀高。

中國新能源車第一季銷售量為11萬2000台，相較去年同期年減59％，主因是新冠疫情帶來之終端消費保守及2019年中補貼政策大幅退場所致，原先預計2020～2021新能源車補貼將逐步退場，但中國官方近期宣布將政策延續兩年，2020年相較2019年補貼僅小幅下滑約10％，對於中國新能源車銷售量或有支撐效果。

另近期歐、美隨著疫情趨緩可望解封，整體車市回補庫存需求也可以期待；輪胎業者同樣可以受惠庫存回補商機跟隨車市的成長，並且觀察近期橡膠價格也明顯下滑，年初至今天然橡膠下跌幅度約14％，輪胎業者在成本下滑帶動整體毛利提升，加上股價位階相對偏低，有補漲題材。