多方上攻無力 量縮盤整待變
‧永豐期貨 2009/08/25 17:06
「大盤走勢」：
週一美股結束連收四紅的短多走勢，使得週二台股小漲開出後，受到亞股一片慘綠，台股在買盤縮手下無法上演一枝獨秀的戲碼，大盤由紅翻黑，早盤之後幾乎在平盤之下遊走。而類股方面，由於國內H1N1新流感疫情有逐漸擴大的趨勢，買盤湧進生技股，多檔相關類股漲停鎖死，為盤面焦點，而金融類股週二反而轉為最主要調節的重心，單日類股跌幅達1.93%，表現最為疲弱。籌碼面呈現土洋法人對作的情況，投信與自營商持續小幅買超16.75億元，外資陸資反手轉為賣超，最終三大法人合計買超9.99億元，加權指數小跌28.84點，收在6809.41點，成交量持續萎縮至849.02億元。
「期貨走勢」：
台指期週二下跌47點，收在6760點。價差方面，四大期指仍是逆價差格局，九月台指期逆價差放大至49.41點，電子期逆價差1.95點，金融期逆價差3.43點，本週五即將結算的八月摩台期逆
台指期多方信心於週一甫稍回籠，順利通過季線支撐的考驗，無奈國際股市幫倒忙，週二盤勢上攻無力，受制於十日線反壓，週二高點無法突破前高，多方追價轉趨謹慎。而週二表現最為強勢的金融期，在多方反手調節下反而成為領跌的指標，台指期6800點整數關卡再度宣告失守，在上週五指數急跌之後，雖來到本週盤面空方氣燄已有所收斂，但量能持續萎縮，顯示多空雙方轉為觀望，在上有月線反壓而下有季線支撐下，短線難脫震盪整理盤局，建議轉為區間操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為調節淨多單1,012口，目前淨多單總部位降至5,241口，特定法人同步調節淨多單379口，淨多單部位降至10,705口，三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場則是在外資持續偏多佈局台指期下，淨多單總水位增加950口來到 12,195口，整體而言，大額交易人與法人週二於期貨市場操作相對分歧。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，九月份買權集中在6900～7100點；賣權部份集中在6200~6700點。未平倉量的部份，買權OI增至 192,478口，最大序列在7200點，水位升至29,943口；而賣權的OI升至247,796口，最大序列在6500點，水位為26,392口。未平倉量put/call ratio由1.25微升至1.26，籌碼面相對有利多方。而隱含波動率的部份，九月契約買權平均隱含波動率由24.43降至24.27，賣權平均隱含波動率由29.16降至29.04，波動率買賣權微幅下降，選擇權操作上買權空頭價差部位可續抱。
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