先探投資週刊 2020年2月20日 下午2:4

【徐玉君╱先探2079期】

受武漢肺炎影響，中國復工過程仍然一波三折，生醫產業近年受惠於中國市場崛起的開發效益，同時亦將受制於中國經濟變化的震盪，各個次產業受害程度不一，惟防疫概念相關股獨占鰲頭，與中國關聯性高的個股自然無法倖免於復工的不確定性，不過基本面尚屬穩健的個股，仍可納入疫情降溫後的口袋名單。


疫苗研發成短線焦點


先從這一波生醫產業受到武漢肺炎疫情影響的族群談起，疫情初始口罩相關的恆大（1325）、南六（6504）、美德醫（9103）、康那香（9919）等連續數根漲停板，時至今日雖然稍有回檔，不過仍然撐在相對高檔區；接著疫情蔓延，體溫計、病毒檢測以及疫苗研發股開始受重視，豪展(4735)、泰博（4736）、合世（1781）、熱映（3373）、亞諾法（4133）、國光(4142)、高端疫苗(6547)、太景ＫＹ(4157)等也都出現幅度不小的漲幅。

其他次產業，也或多或少受到疫情影響(詳見圖表)，尤其以中國市場貢獻獲利比重較高的公司，這些分析筆者於二○七七期刊中都已製表詳細說明。

不過，在疫情沒有正式獲得控制前，疫苗研發絕對還是短線的焦點話題，尤其高低點漲幅已達五一％的台康生技(6589)，不僅受惠ＣＤＭＯ業務的持續成長，乳癌生物相似藥EG12014也是國內唯一還在研發中即授權國際大廠的業者，繼去年六月收到五○○萬美元簽約金外，日前更達成第一階段授權里程碑金，如果順利，預計明(二○二一)年第一季即可申請藥證，採滾動式審查，配合二一年第三季末完成所有病人觀察，目標二○二二年第二季上市。

除了ＣＤＭＯ及生物相似藥外，台康應用於感染性疫苗及抗腫瘤疫苗的載體蛋白CRM197(EG74032)，可與抗原形成一共軛複合體(conjugate)，誘導Ｔ細胞產生抗體強化抗原功效，這類混合疫苗目前已有多項上市產品。在國際疫情蔓延下，公司已接獲國內外不少醫藥、疫苗公司的需求詢問，由於該載體蛋白已具ＧＭＰ量產規模，去年即已大量供應歐洲、日本、加拿大等多家公司及供應美國國衛院疫苗研究中心(NIH-VRC)進行疫苗研發，並且進入人體臨床試驗中；台康將免費提供該具有強化疫苗、治療能力的載體蛋白加入抗疫行列。