大盤量縮價穩 戰新高可期

2019-12-01 13:40聯合晚報 群益葛萊美基金經理人 蔡彥正

聯合晚報提供

台股上周周線翻黑、周跌77.23點；11月台股漲130.86點，月線連三紅。市場關注美中貿易協議進度，不過就過去經驗來看，歷年11月至農曆春節是台股全年上漲機率最高的時間，因此，台股持續挑戰新高是可以預期，建議逢低承接外資買超股與股價在低基期個股。

美國總統川普在感恩節假期前夕正式簽署《香港人權與民主法案》，引發大陸政府反彈，投資人對美中第一階段貿易協議的前景產生擔憂，惟目前成交量穩在1100億元左右，整體盤勢維持價穩量縮的高檔震盪格局，觀察12月15日美關稅是否生效至關重要，大陸對香港法案的後續反應將是關鍵，個股部分仍要慎防漲多。

電子產業消息方面，聯發科首款旗艦級5G SoC「天璣1000」，預計12月將開始量產，明年第一季就可以看到搭配的終端產品，預計將對2020年首季營運提供正面助益，2020年出貨量落在6000套，主要瞄準人民幣3500元左右的旗艦機，且是第一款支持雙SIM卡，雙載波聚合（CA）和Wi-Fi 6（802.11 ax）的5G SoC。

另外，聯發科也積極拓展非手機領域，最新與英特爾在5G PC CPU解決方案進行合作，除旗艦商品外，會再針對其他主流市場推出不同價格帶的晶片產品，毫米波產品也計畫在2020年底推出，意味著長期增長存在新的潛力市場，5G將是聯發科營收、利潤率增長的主要驅動力，這歸功於其在5G時代早期就進入市場，不若4G市場必須面對激烈的價格競爭。

選股可著重產業新趨勢、新規格、新應用、市占率提升、營收與獲利成長股等，包括受惠5G建置資本投入並具備產業進入障礙、需求大幅成長的供應鏈為主，CCL、PCB、PA等，以及iPhone 與非蘋手機新規格。

另外，受惠於雲端大幅成長的伺服器及AMD供應鏈、受惠去美化的半導體、IC設計等也可關注。