操盤心法－旺季報到 電子、消費內需後市不淡
04:102019/09/30 工商時報 富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸
市場分析：受第三季季底結帳、個股漲多賣壓影響，上周台股仍為區間狹幅盤整，權值股27日受壓、僅晶圓龍頭股價上漲獨撐盤面，另外國際消息面偏多、新款5G手機發表，加上中美貿易戰有和緩的情勢下，指數季線上有撐，收10，829.68點，周線收黑。
近期國際股市漲跌互見，以美股動向為依歸，台股加權指數27日也跟隨美股表現區間整理，成交值維持1，247億元。目前觀察大盤仍以電子股及傳產消費類股領軍，因第四季消費旺季來臨，各類股如汽車、橡膠、塑化，以及消費等族群因旺季效應，短線上個股表現也出現亮點，建議操作布局以選股不選市為宜，並持續留意經濟基本面與消息面的變化因素。
觀察重點：
國內經濟持續看好、傳統消費旺季來臨以及即將到來的總統大選，都是有利投資情緒與投資信心表現。台股指數再度屆臨前波高點，且靠近萬一點的心理關卡，研判仍是區間偏多震盪格局。
此外，中國在下次中美貿易談判前釋出善意，川普也宣布10月1日調高的關稅商品延後至10月15日，頗有希望取得實質磋商進展的期盼，短期宜留意市場消息變化。
投資建議：
就指數盤面來看，季底賣壓出籠，外資26日終止連14日買超，投信、自營商也現調節操作，使指數上升力道趨弱，所幸仍有部分買盤支撐，大盤在平盤附近震盪整理。
但中長線上，台灣實質經濟數據公布好壞不一，雖景氣尚未出現衰退跡象，但因外在變數較多，仍應留意市場變化，提防外部消息面可能造成的技術面風險。
在產業面上，目前5G通訊設備／設施為最新趨勢，發展最受市場關注，另外，IC設計、封測廠於第二季見底，第三季表現反彈，相關龍頭廠商表現較佳，二線廠商較顯疲弱，記憶體DRAM廠商亦有底部形成，後續有反彈發揮空間。
另外，傳產汽車零組件、消費內需個股，也因第四季消費旺季題材面帶動，加上中國大陸轉單效應逐漸發酵，包括：節能減碳、摩托車、美妝，以及零售銷售類股皆具表現空間，也可留意搭配趨勢發展且營收逐季成長的個股。
展望後市，美國與中國大陸經濟表現都有轉弱跡象，新興市場國家紛紛降息因應，寬鬆政策對股市資金面偏向有利，實體經濟表現是否會改善，基本面仍是後續觀察重點，故建議逢低分批進場布局台股，看好科技類如5G設備、IC設計封測，以及PCB等類股，傳產如內需消費、零售銷售、汽車零組件，以及運動用品供應商等類股，或利用定期定額方式投資基金，以追求長線增值的機會。