mart 發達集團副總裁
來源:基金   發佈於 2019-07-15 09:19

[基金] 優先擔保高收債 買點到

根據EPFR統計,截至7月10日該周,全球高收益債券基金流入23億美元,連五周流入,且今年以來ML美國高收益債指數已有10.3%的報酬率表現。
法人認為,美歐兩大央行態度鴿派有利信用債市表現,美高收債企業基本面仍然穩健,且相較於成熟市場公債的低殖利率,凸顯高收益債較高債息的優勢。
日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出,短線上不確定性消除,美中雙方重啟貿易談判,中長期變數仍多,總體經濟放緩跡象顯現,通膨仍居低位,7月降息預期濃厚,導致美債殖利率持續下行,全球高收益債市基本面仍佳,6月美銀美林已開發國家高收益債券指數上漲2.87%,另含新興市場之全球高收益債指數則走升2.78%。
自6月Fed理事對降息轉為開放態度,高收債信用利差開始收斂,全球高收益債市基本面佳,發行人違約率偏低,2019年6月美國高收益債市違約率1.46%,低於去年同期的1.98%,亦低於長期平均違約率3.46%。
此外,6月信用評級提升總金額與調降比為1.14,顯示高收益債市體質良好,在基本面支撐下,預期後市仍有成長空間。
台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁表示,由於川普對於關稅課徵的態度並未完全廢除,加上全球股匯債市資產價格仍均位於今年來之相對高點,投資人仍須居高思危,對於金融市場波動仍須僅慎提防,此時具有資產抵押之高收益債券基金即非常適合投資人,投資人可同時享有聯準會降息對債市之利多兼具良好收益與抗波動之特性。
預期未來在美中貿易戰反覆紛擾下,市場波動加大,投資優先擔保高收債相對穩健,另從歷史經驗顯示,優先擔保高收益債的平均報酬率在第2季後墊高,目前正是布局最佳時機。
且今年5月初,美國總統川普發表將美國將對中國2,000億美元商品加徵關稅,稅率從10%調升至25%,引發全球市場大幅回檔,美股標普500指數單5月即大跌逾7%。
反觀優先順位資產抵押債指數僅小跌1.3%,發揮明顯抗跌效果,且指數一路穩健走高,也顯示抗波動能力極佳。

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