02/19錢線百分百(分析師 阮惠慈、陳威良、聶建中、孫慶龍)
*台股收10152量能1013.9億元、外資買14.61億元、台指期外資留倉59821、台指期三大法人留倉35962，選擇權外資OI買權增加6795口、賣權增加11840口、借券48.5億元、融資1205.71億元、融券53.16萬張
分析師 阮惠慈
*具備未來性產業
>5G:耗電=40x2.5X 基地台多16X光纖必用
>安控:海康威視被禁用+大華? 國家安全轉單效應
>生技:特管法+再生醫療法+新藥授權
>電動車:今年全球推48款2020年市占5%(400萬台)
>光學鏡頭:後鏡頭x3+前鏡頭x2+自駕及ADAS(破璃G+P)+機器人視覺
>AI:高速運算 自我學習 智慧家庭 智慧工廠 機器人 自動駕駛
*台股操作”3段”
第一階段、第二階段、第三階段
>特色:半信半疑、熱門股、籌碼散亂
>參與者:公司派+業内+少數法人、大戶+法人+實戶、一般人
>重心:題材+產業、營收趨勢、籌碼+線型
>基本概念:分段走每次都再創新高，不創新高陷入中期整理整理後再上或结束
*台股操作原則及警訊
>破月線:將陷入中期整理>段價超前反應要等基本面
>破季線:可能反應完畢>產業無更強訊息或快到頂
>訊息&段價差異:利多不漲?
>斜率:盤頭前斜率、震盪 會再破頸線
>周轉率&大股東動作:異常高週轉率或申報轉讓
>心法起漲不看數字大漲後不用看題材，景氣循環股反應比「3階段」更快
*台股觀察重點
>集中:週KD黃金交叉月K值止跌翻揚，站上半年101060向上挑戰年擦(10489
>櫃買:領先站上季線半年線再漲2%就到年線，領先上市先漲觀察年線能否率先站上
>指標股:生技股(美時)、安控(晶睿)、折疊手機(新日興.達邁)
分析師 陳威良
*本週談判 簽諒解備忘錄是關鍵
1.簽諒解備忘錄
>2/21-222劉鶴赴美進行經貿高級別别磋商
>美中提"諒解備忘錄"以括號標註雙方歧見，以便讓兩國首腦在日後峰會據此敲定協議，安聯環球投資:美中恐爆發科技冷戰迫使他國選邊站
2.美打聯盟
>去年歐盟對美貿易順差1578億(創高)影響談判
>美商務部遞交汽車關税建議報告90天内定奪
>歐盟主席容克:川普承諾暫不對歐洲車加税，美若加徵關税歐盟就少買美國大豆天然氣
*諒解俑忘錄為何重要
>諒解備忘錄是一種正式書面文件，係指兩個以上當事方之間達成協議，表達各方意向以及預期的共同行動方針
>雖不及正式協議或協定但仍具有法律拘束力，可被理解為「簡單形式的條約」
>美中官員在第七輪談判中，始將各自提出的清單紀錄在諒解備忘錄中，並以括號方式標註雙方分歧意見
*任正非:美無法擊潰我們華為突圍?機會?
>華為創辦人任正非接受英國BBC專訪:美無法擊潰華為因我們(技術)更先進，華為絕不會充當中國政府的間諜，孟晚舟被捕是出於政治動機行為
>英國國家網路安全中心，採用華為5G網路設備風險是可控的
>陸媒:傳鴻海獲華為P30系列訂單.招工5萬人
*美中料將爆發科技冷戰
>"科技冷戰"是指兩國發展獨立的科技生態系統，從而禁止到方使用自身的供應鏈迫使他國選邊站
>美國緊掐"2025中國製造，以危及國安為由對44家高科技陸廠進行出口管控
>遭鎖定陸廠涉及領域→空中防禦系統，衛星通訊系統半導體航太產品等
>雙方互不信任將加劇地緣政治緊張局勢並影全球科技業供應鏈
*美對歐關打貿易戰 德汽車出口傷大
>全球車市趨緩主因:GDP走弱，原物料成本提高補貼減少課關税疑慮
>美車市因聯準會升息及需求步入高原期可能微幅年衰退
>歐車市因更嚴苛的排放新規範，預估庫存去化至少到Q1底才結束
>中乘用車自去年7月起連續下滑，2018年年減4.8%為1990年來首次轉負
*明日觀盤重點
>台指期結算後短線可能震盪
>外資動向:台幣守30.85、多單>5.2萬口
>量維持1100~1300億則有利往年線前進
>類股輪動快 強股宜量縮測5MA再低接
分析師 聶建中
*2019"新壟斷"所指?
>世界的信息和知識集中於少數(唯一)，ICT大型企業的新壟斷"( NEW MONOPOLY)
>美 GAFA(Google、Apple、Facebook、 Amazon)，陸BAT(百度、阿里巴巴丶騰訊)，7大企業獲取大量數據
*完全競爭市場vs不完全競爭市場
>完全競爭市場
>壟斷性競爭市場(獨占性競爭市場)
>寡頭壟斷市場(寡占市場)
>壟斷市場(獨占市場)
>自然獨占vs.人為獨占
*何謂自然壟斷( Natural Monopoly)
>因產業發展自然需要而形成的壟斷，企業能以低於兩個或更多企業成本，向整個市場供給一種物品或服務而產生的壟斷
>當自然壟斷形成，壟斷者便享有亘大價格競爭力和優勢
*傳統型壟斷與新壟斷不同點
1.商業目標不同(獲利vs.支配)
2.目標期程不同(短期vs.長期)
3.獲利模式不同(提價vs.數據)
4.經堂形式不同(看到摸著vs看不到摸不著)
*新壟斷"反壟斷法"難以監管?
>經營形式不同(看到摸著vs，看不到摸不著)
>"反壟斷法"對新壟斷(神秘色彩)難以監管
企業博奕(寡占):科技龍頭(美高通vs陸華為)國家博奕(獨占)
分析師 孫慶龍
*NYSE FANG+尖牙股指數成分股
(成分股、前瞻科技領域)
臉書:AI.社群媒體、阿里巴巴:AI.新零售.雲端服務、蘋果:新零售.影音串流.雲端服、百度:AI.雲端服務.搜尋引擎、亞馬遜:AI.新零售.雲端服務、網飛:AI.影音串流、特斯拉:電勤車.自駕系統、谷歌:AI.雲端服務.搜尋引擎、維特:AI.社群媒體
*NYSE FANG+尖牙股指數特色
>美上市的前瞻性科技領導企業，良好流動率與高成長力
>掌握創新超勢不受限傳統科技業分類
>涵蓋領域:AI人工智慧 新能源車 影音串流 社群媒體 新零售 雲端服務等
>採平均權重法 更能反應高成長股未來潛力
*尖牙股指數未來獲利成長率高理由
>涵蓋更多產業範疇:費半只限半導體，s&P500與MSCI將在9月及11月，把 Google與臉書改列通信股而非科技股
>股票數只有10檔 績效容易彰顯
>平均權重而非市值權重計算，指數更能反應中小型股績效，那斯達克100指數蘋果占12.39% 網飛占1.89%
*統一FANG+(00757)投資注意事
>成交量:今成交只有25張 近20天平均276張
>下單方式:連結國外股票因此無漲跌幅限制，掛單要以限價而非市價
>收益分配:無配息績效直接反應在市值變化
>投資時機:短線股價急跌如去年12月可逢低布局。長線可採定時定額買進