趨勢大師：經濟數據弱 元月行情審慎應對
出版時間：2019/01/07
上周台灣股市疲弱，觀察匯率及籌碼，台幣周貶0.5%，外資大幅賣超276億元，資金出走減弱台股動能。從類股看，蘋概股遭空襲，台積電、大立光、可成分別周跌7.8%、9.6%、11.3%，引領台股周跌3.5%，收9382點，創23個月以來新低。
中國製造業陷萎縮
觀察中國，12月PMI指數49.4，為19個月來首次跌破50榮枯水位，其中新訂單指數月減0.7%，從業人員指數月減0.3%，顯示企業訂單需求及用工量減少，製造業景氣陷入萎縮。而最新中國社會消費品零售年增率8.1%，雖仍成長，但自去年3月以來呈現下滑趨勢，民眾消費力持續減弱，拖累上証指數截至周四跌1.2%。
再看美國，蘋果公司同樣受中國放緩影響，下調本季財測，一周市值蒸發近10%，相關供應鏈如博通同樣跌約9%。經濟方面，12月ISM採購經理人指數54.1，創兩年以來新低，其中新訂單指數51.1%大幅月減11%，計算機及電子業者受訪表示需求停止成長。
整體而言，雖貿易戰進入90天停戰協商，但原先貿易戰的關稅持續拖累中國、美國經濟，而從今年聯邦利率期貨契約看，2019年利率維持2.25-2.5%機率皆大於5成，顯示市場預期不升息，也反應投資人對經濟放緩的擔憂。
回看台股，雖自2011年以來台股元月收漲機率75%，元月行情通常不俗，但目前台股5日成交均量852億，相較前5年元月均量976億，量能呈現萎縮，且去年企業營運基期普遍較高，今年在經濟成長放緩、美中貿易戰及英國脫歐等因素干擾下，後勢須審慎應對。
5G車電商機浮現
目前進入1月營收公告期，投資人宜檢視個股營收狀況、搭配獲利穩定及展望佳之個股布局：
一.營運穩定企業：股市波動劇烈下，可選擇保守防禦型標的，例如過去3年EPS皆正成長，且現金股利配發率皆高於70%的IC設計公司聯陽(3014)、電子通路商敦吉(2459)。
二.5G商機概念：隨著部分國家推出5G服務，2019將看到5G手機問世。連網檢測時間提升、小型基站等需求浮現，台灣相關公司如連網檢測廠商耕興、網通廠中磊將受惠。
三.車用電子趨勢：美國消費性電子展CES將在1/8開展，從參展訊息看出車聯網、自駕車、5G等仍是展示重點，汽車電子議題將聚焦，台灣相關企業如IC檢測廠欣銓、影像感測模組廠勝麗可持續關注。
呂宗耀