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期貨商論壇／選擇權 賣出雙邊
2018-11-08 23:36經濟日報 記者王皓正整理
美國期中選舉結束，共和黨及民主黨分別拿下參議院及眾議院，而美國股市大漲反映了市場認為選舉結果無意外，市場恐慌心理情緒較為舒緩。國會選舉的結果讓未來美國總統川普很難再我行我素，川普若再出現荒謬的舉止言行，很容易被眾議院當作攻擊藉口。
而川普說會努力與中國達成貿易協定，G20兩國元首會面前應是貿易戰的空窗期，但川普通過無期限的企業減稅方案讓美聯準會（Fed）的升息無法停下來，2年債及10年債殖利率繼續上漲，是要注意的近期不確定因素。另外，觀察到期貨交易所選擇權波動率指數（VIX），周四開盤後在19.5上下震盪整理，維持到尾盤都一直是同樣水準，顯示市場恐慌避險情緒降低，尾盤更是一舉突破17的關鍵位置。
籌碼面也可觀察到賣權的最大未平倉量在9，500點，買權的最大未平倉量在10，000點之上，因此建議可以採取賣出雙邊的策略，賺取時間價值，若VIX指數突破20.5時同時出場，是可以在觀望格局中較為保守的操作策略。（群益期貨提供）
《期貨》上檔賣壓仍重，萬點得而復失(永豐期貨提供)
時報新聞2018/11/09 07:39
【時報-台北電】台指期週四上漲75點至9922點。價差方面，台指期逆價差縮至-23.31點，電子期逆價差縮至-0.99點，金融期逆價差縮至-4.98點。現貨部分，三大法人買超25.33億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2755口至12520口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加671口至36329口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2198口至-1720口。
美國期中選舉落幕，川普選後一席將與民主黨加強合作的談話，激勵週三美股全面大漲，週四台股跳高開出，5分鐘不到便突破萬點大關，惟上方反壓略為沉重，指數隨即反轉再度滑落萬點之下，所幸金融與營建類股肩負撐盤要角，力守盤勢維持在平盤之上進行整理直至收盤，終場加權指數上漲36.96點或0.373%，收在9945.31點，成交量能1191.72億元，較前一日增加6.3億元。八大類股除了塑化類股與食品類股收黑，其餘皆收紅，其中以金融類股漲幅0.99%表現較佳，食品類股跌幅0.7%表現較差。技術面觀察，昨日大盤指數開高走低以小黑K一度站上萬點，雖盤中挑戰萬點雖失利，但指數持續守穩在5日線之上，若國際股市未見大幅拉回，則短線仍有突破萬點機會，新台幣持續升值，外資現貨持續買超，後續仍需觀察外資及國際股匯市動向。
從週選擇權觀察，未平倉最大量支撐壓力區由9400~10500點收斂至9900點，有多空在這附近互相角力的意味，而週Call的未平倉又相對高出Put，也代表目前臨近萬點關卡，指數短線的壓力較重，不過全月份未平倉量put/call ratio值僅小幅下降0.01至1.07，仍高於中性值1，顯示雖短線選擇權籌碼面顯示上檔壓力重，但整體中長線的籌碼面還算較中性甚至略為偏多。VIX指數則下降2.52至19.39，反映美國大選結束後市場恐慌情緒也明顯出現緩和。(永豐期貨提供)
台指期 風險意識降溫
2018-11-08 23:35經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（8）日震盪收紅，指數齊步站穩9，900點之上；分析師表示，現階段期現貨逆價差呈現收歛，且外資淨多單增加671口，淨多單攀升至3.6萬口，展望盤勢，因國際變數仍存，期市短線將上演萬點攻防戰。
在現貨與期貨行情走勢方面，美國期中選舉落幕，美國總統川普選後預計將與民主黨加強合作的談話，激勵美股周三全面大漲，台股昨天跳高開出，五分鐘不到便突破萬點大關，惟上方反壓略為沉重，指數隨即反轉再度滑落萬點之下。所幸金融與營建類股肩負撐盤要角，力守盤勢維持在平盤之上進行整理直至收盤，終場加權指數上漲36點，收在9，945點，成交量1，205億元。
類股走勢上，八大類股除了塑化類股與食品類股收黑，其餘皆收紅，其中，以金融類股漲幅0.9%表現較佳，食品類股跌幅0.7%表現較差。
期貨部分，台指期昨天早盤也一度觸及萬點，但野村證券最新報告指出iPhone XR遭到砍單，幅度估計最高達50%，蘋概股跌幅普遍在1.5%至3%，壓抑期指漲勢，終場台指期上漲77點，以9，924點作收，成交口數為11.5萬口。
價差方面，台指期逆價差縮至23.31點，電子期逆價差縮至0.99點，金融期逆價差縮至4.98點。法人表示，期現貨逆價差由61點明顯收斂至23.31點，顯示隨著美股勁揚與期指再向萬點靠攏，市場風險意識有所降溫。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超24億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2，755口至12，520口，其中，外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加671口至36，329口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨空單則是減少2，198口至1，720口。
永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天大盤指數開高走低，以小黑K一度站上萬點，雖盤中挑戰萬點雖失利，但指數持續守穩在5日線之上，若國際股市未見大幅拉回，則短線仍有突破萬點機會。在後續變數上，目前新台幣升值，外資現貨買超，但後續仍需觀察外資及國際股匯市動向。
元大期貨則認為，台指期昨天雖延續反彈，但萬點關卡近關情怯，收盤漲幅明顯收斂；展望盤勢，雖美股近日走勢強勁，但蘋果iPhone銷售疑慮不斷，且預期美國對中國仍將維持強硬，台指期萬點關卡恐不易站上。