美經濟 9月可能觸底
【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】 2009.07.26 04:15 am
上周公布的美國經濟領先指標傳出佳音，6月的指標連續第三個月上升，且這三個月上升幅度換算年率達12.8%，幅度之大幾可確定美國經濟衰退已經結束。
聯合信貸集團（UniCredit Group）經濟學家班德荷茲預測，負責決定美國經濟週期的國家經濟研究局（NBER）將做出結論，今年8月或9月可能就是經濟觸底時機。如果成真，這場經濟衰退自2007年12月開始已持續21至22個月，是大蕭條以來歷時最久經濟衰退。
預告經濟轉捩點的領先指標，自1959年編纂至今已準確標示每回經濟衰退的結尾。不過，這項預測結果仍存在不確定因素。
例如，領先指標預計在接下來幾個月內重新修訂，修訂後將使目前的升幅縮小，無法斷言經濟衰退是否已屆尾聲。目前政府只公佈10個經濟指標子項目中的七項，剩下三項由獨立研究機構經濟研究聯合會（Conference Board）編製，這七項已公布的數據可能需修正。
從歷史經驗來看，1960年以來發生的七次經濟衰退裡，有六次衰退都在年率首次上升12%之後、或上升前一、兩個月結束。唯一例外是1990-91年的經濟衰退，當時官方表示經濟已在1991年3月觸底，但復甦來得相當緩慢，直到1992年12月國家經濟研究局才宣布衰退結束，當時的年率也維持連續3個月強勁上升。
當然，衰退結束不代表復甦的起點。ITG經濟學家巴貝拉說：「領先指標準確無誤標示出經濟週期的轉捩點，但不是預測復甦力道的絕佳指南。」1980年經濟衰退發生時，領先指標曾一度出現強勁上升，信貸控制措施隨即解除，正當眾人以為惡夢已終結，卻很快陷入另一個更漫長的經濟衰退。
班德荷茲認為這次經濟將走向「W型」復甦。
【2009/07/26 經濟日報】@ http://udn.com/