操盤心法－內資維繫股市人氣 短中線持股配置6：4
2018年07月12日 04:10 工商時報 日盛投顧總經理李秀利
盤勢分析： 美中貿易關係再度緊張，美國10日突然公布研擬加徵關稅商品建議清單，計劃對大陸輸美2，000億美元的商品加徵10％關稅，亞股股市開盤全面下挫，台股昨挫80點，年線再度失守，外資單日賣超上市櫃逾87億元，累計今年以來賣超近2，900億元，預估內資將為下半年投資人關心的焦點。
美國7/6針對中國340億美元的出口產品加徵25％關稅並正式生效，中國立刻反擊，第二階段的160億美元也將在二周後生效，後續關注的是美國汽車232關稅調查結果，由於美歐均朝向汽車零關稅，調查後90天內作最終措施決定，預料最晚在11/6期中選舉左右。
此外，美國昨祭出2，000億美元額外課徵10％關稅清單，相關程序預估約2個月，美方預計8/20-23將就清單舉行公眾諮詢，預估8/30之後實施，這段期間利空不斷。
然就基本面而言，近期美股FAANG走揚，搭配美國財報周於7月第二周正式登場，預估S&P500公司2Q獲利年成長率接近二成以上，此利多將激勵未來數周美股走勢。但是後市應持續關注美中貿易戰後續、台股除權息行情及重量級財報+法說等重要事件。
權王台積電6月營收連3月降，第3季預測季增率保守版已跌破一成，本月19日法說會將聚焦7奈米情況、蘋果及非蘋陣營的手機晶片、虛擬貨幣等看法，預估下半年營收可望較上半年成長8％。此外，大立光今日法說及國巨大股東出脫持股的後續動態也相當重要，短期內若權王、被動元件股王及股王「三王」未明顯拉抬的情況下，台股容易受制於上檔季線與半年線反壓。
投資建議：
今年台股已在2、4、6月三次測試年線，型態最相似的一次是在2014年10月，當時在年線附近短期間內震盪測試3回，低點在第一次8，501點，之後的波段高點在10，014點，漲幅17.8％。若今年台股的多頭慣性沒有被破壞（月K線收黑不連續2個月），且外資買盤重新歸隊，延續複製的漲幅17.8％從10，189點計算約略在12，000點附近。由於7-8月暑假期間，根據統計資料顯示，暑假期間是外資買超台股機率一年中較低的月份，若外資尚未積極買超，則預料台股將震盪盤堅，短期的區間暫看10，800點上下200點，即10，600-11，000點左右。
隨著6月營收公布，及第2季季報、重量級法說會的登場，財報業績股及第3季展望佳的個股預料仍有吸睛表現。操作上建議汰弱留強，布局業績題材股，如被動元件、矽晶圓、光學、蘋概股、自行車、水泥、塑化及高殖利率股等。基於台股近期處於年線附近震盪盤堅的格局，因此建議持股的短中線配置6:4，中長線仍以低估權值股、防禦型或高殖利率概念股為主，短線則可留意6月營收及半年報業績成長股，被動元件龍頭國巨及矽晶圓的環球晶業績搶眼，6月營收雙雙創下歷史新高，惟相關族群部份個股近期籌碼稍顯凌亂，股價表現強弱不一，短線暫勿追高，可挑選季線乖離修正、支撐有守或法人籌碼未翻空者。