匯率期貨暨選擇權趨勢專欄－人民幣重啟升值走勢
2018年01月04日 04:10 工商時報 涂憶君
中國一連3天的中央經濟工作會議結束，會議確定明年將繼續實施穩健中性的貨幣政策，以及積極的財政政策。一如市場預期，會議並無提出大幅收緊銀根，並淡化去槓桿目標，以減低對經濟的衝擊。
另據《星島日報》引述中國人行表示，隨政府打擊風險更大的銀行活動，M2增速放緩可能成為「新常態」，暗示明年中國貨幣政策將繼續穩中趨緊，導致人民幣流動性持續吃緊，使人民幣近期走勢強勁。
中國12月製造業採購經理人指數，自11月的50.8上升至51.5，逆轉分析師本以為會下降至50.6的預期；而美國初次申請失業金人數持平於24.5萬人，近歷史低點，11月商品貿易赤字上升2.3％，芝加哥12月採購經理指數上升至67.6。
美元指數則受到川普稅改案可能加重美國財政赤字，以及其它各國央行同步緊縮貨幣的影響，持續走跌，顯示市場對美元短線上的走勢相對保守。
綜上所述，康和期經認為，短期而言，美元走勢相對其他貨幣疲弱許多，若看壞美元短期走勢，可運用期交所美元兌日圓及歐元兌美元匯率期貨，進行短線避險及投機交易。也可運用人民幣匯率選擇權，以20日移動平均線做為支撐區，進行買權空頭價差策略布局。
最後提醒，期權操作交易有其風險，應留意自身財務狀況並做好資金與風險的管理。（康和期經提供，涂憶君整理）