高盛：科技股波段行情到年底
2009-07-18 工商時報 【張志榮／台北報導】
針對目前正發動的第二波科技股波段行情，美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡昨（17）日認為，直到今（2009）年底才會出現拉回，至於明（2010）年科技股走勢預估將以「Ｎ型」取代今年的「Ｍ型」，中國需求依舊是主導明年科技股多頭行情的最重要關鍵。
不過，金文衡提醒，不管是今年的M型還是明年的N型，由換機需求所帶動的科技股多年多頭行情趨勢是不變的，因此，他會建議旗下客戶，別管短線波動、將持有科技股的期間放長。
高盛證券亞洲科技股建議買進名單包括：鴻海（2317）、緯創（3231）、可成（2474）、聯想、大立光（3008）、比亞迪（BYD）、聯發科（2454）、友達（2409）等8檔，建議避開鴻準（2354）與晶電（2448）。
金文衡認為，目前科技股正在走他先前所說的「第二波波段行情」，主要是由以下幾項因素所催化：一、第二季營收成長強勁（如筆記型電腦第二季出貨與英特爾第二季財報）；二、優於市場預期的第三季營運展望；三、因應下半年新產品推出所備的庫存；四、下半年最基本的旺季需求；五、市場開始以明年以換機需求為主的利多題材作為衡量投資價值的基準。
不過，金文衡指出，科技股不太可能就這麼一路漲上去，最可能出現回檔時間點將在年底，因為市場對明年需求的預期已高，而明年Ｎ型走勢之所以與今年Ｍ型走勢不同，在於由企業所帶動的換機需求最快也要等到明年底才會出現，因此，明年底科技股走勢可能一路往上攀升。
若論產品面，金文衡認為，筆記型電腦、電視與智慧型手機將是帶動需求的最重要產品，而這3項產品都需要用到面板，因此，面板是最重要的零組件。整體而言，對面板、筆記型電腦、電視、智慧型手機等族群的偏好程度將優於晶圓代工、IC封裝測試、LED等族群。
若以類股輪動角度來看，金文衡認為，第三季面板族群會較有表現，因為面板價格走揚將改善面板廠的獲利問題，但股價能否續漲，需視年底銷售狀況而定；手機族群預計8至10月會因新產品推出與旺季需求而較有表現；筆記型電腦族群7、8月成長動能可能會放緩，但9至11月在Windows 7與旺季帶動下，也會有不錯表現。