12/05錢線百分百(分析師 孫慶龍、吳嘉隆、阮蕙慈、陳威良)
*台股收10566.85量能1446.2億元、外資賣超-5.1億元、台指期外資留倉40346口、台指期三大法人留倉4989口、選擇權外資OI買權減少1759口、賣權增加5059口、借券79.9億元、融資1755.41億元、融券60.12萬張
分析師 孫慶龍
*未被撤銷的稅改美科技股大跌
>目前參院共和黨議員通過的税改版本，保留現行20%企業最低替代税(AMT)
>現行AMT税率為20%(採用企業不到1%)，一般企業所得税35%(較多採用抵稅優惠多)
>税改後:企業所得税率降到20%很多公司必須用AMT税率，保留AMT科 業就會喪失研發支出的抵税優惠(目前翍業平均税率18.5%)
*國際資金大舉抽離
1.風險資產:股市>高收益債>政府公債
2.警訊早浮現，JNK.US巴克莱高收益債ETF，EMHY.US新興市場高收益債ETF，10月底-11月初>高收益債重挫，11月中下旬>費半重挫(台股)，12月初>道瓊新高黑K..跟跌?
3.風險資產輪跌?高收益債跌>股跌>公債跌?債跌.股跌.商品跌.錢跑哪?
國際熱錢的5大去處
股市>原物料>房市>匯市>債市>股市
*美股重跌股vs.台股供應鏈(近期跌.台供應鏈.操作策略)
>超徵35.71% 祥碩 跌破去年7月以上的上升趨勢線
>特斯拉21.54% 貿聯.KY 11月月KD出現死亡交叉
>美光19.88% 南亞科 11月月KD出現死亡交叉
>應用材料18.26% 京鼎 10月月KD出現死亡交叉
>輝達14.40%台積電 11月月KD出現死亡交叉
*明日觀盤重點
>鴻海大立光接連失守年線，台積電也失守季線將影響多頭信心
>台股11月的月KD出現70以上死亡交叉，2000年以來曾出現過12次，平均跌幅達22%
>資金宜轉進"低基期"的生技醫療，紡織等族群
分析師 吳嘉隆
*BIS:全球股債市出現泡沫化信號
>全球股市出現"泡沫化"信號，尤其美股債市泡沫化比股市更明顯，建議主要國家央行漸進式升息時，須確定足以使金融市場泡沫化的熱度下降
>美股經景氣循環調整後的本益比已超過30倍，比1982年來的平均值高出近25%
*通俄門假新聞 川普籲股民告ABC
>12/1前美國國家安全顧問弗林承認做偽證不久後ABC記者報導，川普在大選期間曾指使接觸俄羅斯，弗林可能願意出庭作證
>雖然隨後ABC更正該報導，但仍影響股市震盪大跌，川普建議股民狀告ABC挽回損失
*美國10家公司稅率
蘋果26%、微軟15%、亞馬遜37%、谷歌19%、臉書18%、波音12%、沃爾瑪30%、小摩28%、美銀29%、輝達13%
美國稅制改革美股變數
>立法上 不確定性:1.參眾兩院最後通過什麼版本? 2.什麼時間點通過? 3.什麼時候適用(2018? 2019?)
>刺激效果 不確定性: 1·美企藏海外資金匯回多少? 2.回流的資金如何使用? 有多少會去買庫藏股? 有多少去做研發與投資?
結論:1.因有這些不確定性，所以税改通過對美股非利多出盡
2.税改+金融監理的鬆綁三銀行業的利多
3.銀行股還沒反應完，持續推動股市走高
*減稅案-債務上限 美股後市
>減税案影響美税率與失業率一率下降"，將帶動股市投資報酬率.經濟成長率，工資上升率.通膨率.美元匯率，基準利率公債殖利率等"七率齊揚"的景象
>高盛:僅温和提振經濟企業實際税率降幅小
>今年因為9月颶風救災，將債務上限延長3個月128到期
分析師 阮蕙慈
*大立光11月營收出爐
>11月營收56.16億(10月56.13億)，較上月略增年增8%，續創今年新高，累計前11月營收482.6億年增12%
>展望12月營收表現，大立光認為可能下滑
*友達誰在賣
> 124富邦岡山賣超4.49萬張12.69元，今年以來還持有12.9萬張12.38元，外資昨日買超但近期有買有賣，Q4營收↓10%前3季:2.92元，今年3.68元明年2元
*股市作頭向下會出現哪些訊號
1.融資大增
2.法人大賣
3.爆量震盪後爆量長黑
4.指標股重挫(康控-KY大立光)
5.均線逐條下彎
6.破季線季線半年線死亡交叉
*籌碼變亂 股價轉弱
*昨友達有6筆超過萬張"整數賣單，其中1筆還多達25000張，但昨天友達外資是買超到底誰在賣?
問: 1.籌碼變亂轉弱股?操作?浮額清乾淨轉強股?操作?
2.籌碼亂?不亂?怎判斷
*籌碼標的檢視
籌碼變亂轉弱股:康控-KY、合晶、台勝科
浮額籌碼清乾淨股:橘子、智原
籌碼亂不亂判斷
>現在在誰手上法人、大戶、散戶
>籌碼正流向哪裡:特定戶頭出、短線客買、融資大增
>大戶操作心態:申報轉讓、支撐不守、越盤越低，破季線轉空、回檔超過2成
分析師 陳威良
*台幣.台股與外資觀察
>台幣後市以美元主導方向95為強弱關系
>台幣升主因:出口商資金需求拋匯，壽險挹注獲利資金匯回
>封關前外資偏向賣股結帳，但資金不至於大舉匯出
>台指期多單水位為先行指標
*壽險業投資台股與國外變化(台股投資、佔比，國外投資、佔比)
>2015 10789、6.14%，101318、57.63%
>2016 12307、6.14%，125891、62.82%
>2017 14652、6.76%，140020、64.58%
*證交所鼓勵壽險資金錢進中小股
>證交所:建議壽險公司可投資，近3-5年現金殖利率不錯的公司，可在資金0.5%-1%內投資中小股，就不用特別講究流動性
>網友mobile01發文:台股是不公平的賭場，賺最多總是政府.券商外資，散戶又被扒皮應見好就收
*長抱存股的賣出警訊檢查表
>財務面:連續2季營收年增率為負，連續2季毛利率下滑，股價超過現金股利的30倍
>籌碼面:法人賣超333原則，單週持股比例減少3%，連續3週持股庫存下降，三大法人單週齊賣
>技術面:季線與年線死亡交叉