操盤心法－震盪緩攻 聚焦塑化、半導體、蘋概、面板
2016年10月26日 04:10
康和證券投資總監廖繼弘
盤勢分析：
台股10月份呈現集中市場震盪盤堅創高點、但櫃買市場卻反向大跌創124.75點下半年低點之分歧走勢；雖然成交量萎縮，但集中市場依然在外資買超權值股推升下上漲，櫃買市場則在內資調節下走弱，不僅是櫃買市場有很多一路盤跌創低價的弱勢股（如生技、光纖），集中市場盤跌走低的中小型股也不少。
指數從7，999低點上漲至目前高點，外資一路買超，但市場融資餘額比當時還小減8餘億元，顯示外資看好台股但內資保守觀望的現象。
由於全球資金寬鬆，台股因殖利率高而受到外資青睞，內資則擔心520後的兩岸關係、英國脫歐餘震、美國總統大選及聯準會升息等變數而觀望，使得今年台股是由外資獨撐大局，政府基金逢高調節，內資未見回流，指數持續向上攀升但成交量卻呈現萎縮背離態勢，如內資一直保守觀望，指數可能在外資買超下緩漲，但上檔空間自然受限，9，500點以上壓力待時間消化。
聯準會12月升息的機率大增，雖然已在市場預期，且連續升息代表經濟好轉，股市大都進入中長多格局，但因和上次升息時間相距太久，美股和台股都在相對高檔區，不免還是引發全球股匯市動盪壓力。
不過，歐洲央行總裁德拉吉最近暗示12月仍會繼續寬鬆，未談及減縮購債，聯準會主席葉倫也提出高壓經濟說法，立場偏向鴿派，不會給市場太多意外，加上國際油價走勢相較去年底重挫時穩定，或可減緩升息對金融市場衝擊。
大盤量能不濟，不過股價趨勢是偏多的，年線至明年6月前都扣抵8，744點以下相對低指數區，維持緩升趨勢，9月KD值漸一併上升至80以上，月MACD柱狀圖已連續3個月轉正，MACD也漸上升至零軸以上，中長期指標強化，但從月DMI指標來看，仍是盤整訊號，並無強力突破向上的訊號，表示整體多頭力道不夠強勁，短期不脫緩攻或高檔震盪走勢。
操作建議：
11月份應仍是聯準會升息前的空窗期，美股維持高檔震盪走勢，歐股、日股、陸股及東南亞股市修正整理後，9周KD值都轉折交叉向上，中期轉強，國際股市表現穩健，外資現貨並未明顯調節，期貨淨多單又拉升至9.3萬口，台股可望維持季線以上的高檔震盪、個股輪動走勢，操作上選股重於指數漲跌。
大盤既然是區間震盪緩攻格局，個股漲勢就較無連續性，短線不適合過於追高，建議逢回選股操作，留意第三季財報佳、技術面維持穩定多頭格局個股，如9周KD值高檔鈍化或9日KD值高檔長時間鈍化個股的拉回降溫買點。
題材面則聚焦受惠油價上漲的塑化股、半導體、蘋概股、電競、物聯網、工業電腦、自動化、記憶體和面板等低價轉機股。
(工商時報)