2016-07-17 03:57 經濟日報 李鎮宇（台新投顧總經理）
英國退歐公投後，英國及歐洲政局雖一度陷入高度不確定性，惟7月初美國的6月就業數據大幅優於預期，顯示景氣持續溫和復甦，下半年雖需留意歐洲政治風險，但全球資金偏寬鬆，政策面作多意願高，預料基本面佳的市場仍受追捧。
英國脫歐公投後，國際金融市場很快的時間回到高點，市場對各國央行進一步寬鬆的預期，再度創造資金行情，台股延續除息行情的強度，搭配龍頭指標股法說會的樂觀預期，外資持續湧入台北股市。
市值第一大權值股台積電與股王大立光法說會內容都釋出正面訊息，兩大廠牽動電子股多空動向。
台積電競爭力與股利發放的優質表現，是本波台股強勢的重要原因，今年台積電6月27日除息，配發6元現金股利，總分發現金股利高達1，556億，短短三天完全填息，為除息行情領頭羊，持股78.96%的外資是最大贏家，接下來還有約700家上市櫃公司密集除息，高殖利率的題材依舊環繞台北股市。
台積電法說會利多包括，第3季受惠於獨家代工Apple A10晶片，單季度營收將創歷史新高，我們預估台積電第3季稅後淨利也將創歷史新高，每股純益（EPS）3.66元。
此外，為因應先進製程研發及後段封裝設備添購，台積電提高2016年資本支出，由90~100億美元調高至95~105億美元。
不過值得留意，由於iPhone7銷售量恐將下滑，市場也預料第4季庫存調整將再現。
至於股王大立光，經過近年來最為辛苦的一年，下半年營收將逐月回溫，並且iPhone預計導入雙鏡頭方案令人期待，但目前供應鏈傳出iPhone 7的出貨狀況將較原先預期的遞延，將使得第3季的營運較原先預期的疲軟。
整體來說，今年為雙鏡頭元年，幫助大立光將重拾成長動能，明年第2季新產能開出後，估計大立光將會有較大幅度的成長，近期股價漲勢主要反應此利多。
整理已久的製鞋與紡織產業，也有走出谷底的味道，由營收來看，未來逐季成長的機會大，低基期的優勢，加上巴西里約奧運將於8月初登場， 因此台灣相關運動概念族群可望受到激勵，逢低可留意相關概念股。
鋼鐵產業方面，中鋼9月盤價下滑略不如市場預期，與原先市場預期有相當落差，未來中國鐵礦砂需求已有略為降溫現象，走入第3季因多雨多颱工程施工不易，為鋼鐵產業傳統淡季，再加上巴西淡水河谷旗下最大鐵礦砂卡拉加斯計畫將竣工、鐵礦砂價格後續或有回跌可能。
（作者是台新投顧總經理）