拉美基金有料 逢回就買
2016-06-17經濟日報 記者王奐敏／台北報導
MSCI拉丁美洲指數今年來漲幅逾一成，多檔拉丁美洲基金也重獲投資人青睞。保德信拉丁美洲基金經理人高君逸預期，在原物料價格回升、巴西經濟復甦等題材帶動下，將持續推動拉丁美洲下半年市場表現，建議積極型投資人在市場出現波動時，不妨適時逢低布局拉丁美洲基金，待市場風險偏好轉向時，享受較高的報酬率。
「當時市場崩跌，我的投資決策常常會被挑戰，那是最壞的時代，卻是最好的自我修練，可增進我對股市的敏感度。」高君逸說，當全球總體經濟進入慢成長，拉丁美洲仍蘊藏爆發力，目前在投資策略上，由於巴西經濟可望逐漸改善，而墨西哥則面臨美國總統大選風險，因此近期持續增加巴西持股，相對減持墨西哥的比重。
以拉美市場最大經濟體巴西而言，保德信拉丁美洲基金在巴西的投資比重達五成，對於巴西的政經情勢，高君逸分析，預估巴西經濟要到2017年才會轉為正成長，但在通膨壓力舒緩、央行逐漸放鬆貨幣政策之下，下半年將可望逐漸見到經濟復甦契機。
高君逸解讀，巴西參議院在上月彈劾總統羅賽芙（Dilma Rousseff）後，羅賽芙隨即面臨180天的停職調查處分，由副總統特梅爾（Michel Temer）代理總統一職，特梅爾隨後任命前央行總裁為新任財政部長、巴西最大私人銀行首席經濟學者為央行行長，這些人選均受到產業界歡迎。
儘管巴西財政部將2016年的財政赤字由巴西里爾970億元大幅上修至1，705億元，但市場預期上修後的赤字才是真實反映巴西財政困境現況，因此修正案提出後，巴西股匯市變動不大。
高君逸認為，整體來看，巴西經濟於2016年將萎縮約4%，財政赤字仍拖累經濟動能，但市場預期，新政府上台後將逐步改善現況，帶領巴西於2017年走出經濟衰退，因此今年以來股匯市同步上漲在一成上下，堪稱今年表現最佳的市場之一。不過，拉丁美洲的另一大國墨西哥，高君逸則持保留態度。
墨西哥經濟與美國連動性相當高，預估全年經濟增長約2.6%，墨西哥央行為防範資金外流、導致披索貶值，於去年底美國聯準會（Fed）升息後，隨即升息1碼因應，今年2月再度升息2碼，不過，今年以來墨西哥披索仍貶值達7.3%，不排除下半年墨西哥仍有升息空間，市場資金將逐漸趨於緊縮。
高君逸分析，墨西哥經濟長期依賴美國，在美國共和黨總統候選人川普提出將築高牆阻止墨西哥非法移民，同時將阻止墨西哥勞工將錢匯回國，均引發市場擔憂川普當選後對墨西哥的經濟衝擊，因此近期墨西哥股匯市表現均受到壓抑。高君逸
高君逸小檔案

現職：保德信拉丁美洲基金經理人
學歷：英國基爾大學財務及資訊系碩士、交大資訊科學系
經歷：第一金投信基金經理人、三商美邦人壽投資經理
專長：全球市場及產業研究
資料來源：保德信投信 王奐敏／製表
操作心法能源與人口紅利兼具高君逸投資蘊含豐富能源礦產的國家地區，並尋找享有人口紅利，亦即內需消費蘊含的巨大投資潛力，同時以基本面研究加上客觀計量工具，尋找價值面遭低估的潛力個股。投資小叮嚀
以原物料為觀察指標若原物料出現止跌跡象，應該就是合宜的進場時間點，而布局方式以分批或定期定額策略為宜。
留意墨西哥利率走勢拉美市場中要留意墨西哥貨幣政策，不排除下半年墨西哥仍有升息空間，市場資金將逐漸緊縮。