alvinfan 發達集團總裁
來源:財經刊物   發佈於 2016-05-06 07:07

就市論勢/汽車零件 買點浮現

2016-05-06經濟日報 郭一信(元大店頭基金經理人)
盤勢分析
櫃買指數在權值新藥族群表現不佳下,難有較大漲幅,加上今年以來櫃買各族群間的漲幅差異相當大,而汽車零組件、文創、網通、光通訊相關類股的先前表現明顯較佳,因此在4月中旬之後有明顯獲利了結賣壓,加上占權值約20%的生技類股除了醫材以外又無太好表現,整個櫃買指數面臨較大幅度修正。
櫃買指數近一個月日成交均量已不到240億元,和3月高點相比時月均量接近300億元相比,量能大幅萎縮。短時間來看,由於占櫃買指數約20%及15%左右的新藥及文創類股其本益比過去相對較高,還有占權值不小的光電相關類股基本面不佳,在量能萎縮而基本面又無太大變化,修正後短時間內整體櫃買指數恐難拉高,不過還是有基本面相對較佳的如汽車零組件、醫材、光通訊等類股在修正後個股買點浮現,建議可擇優布局。
投資建議
產業部分,汽車搭載攝像頭的長期趨勢仍無改變,除了美國要推動強制安裝倒車顯影,中國車廠為了增加其CP值,不斷搭配如360度環視、盲區偵測、倒車顯影等系統,都需要攝像頭的搭載來配合運作,因此國內相關廠商的營收及出貨預估都有明顯提升,長期前景佳。
在傳統汽車零組件方面,「平台化戰略」將是未來可關注趨勢,其意義就是將車輛組成模組化,固定了變速箱、發動機等主要單元的位置,其他零部件則像組裝電腦一樣自由組合。
平台模組化生產可使組裝效率提高,同一平台包括底盤懸架、引擎、變速箱和駕駛座椅周邊等設備幾乎可以通用,對車廠而言大大降低生產成本。
以豐田其所推出的「TGNA」戰略,將使豐田集團削減70%左右的零部件「種類」,如膝部安全氣囊,目前共擁有約50種,而在實現通用化後,將縮減為十種。簡單來說,平台化之後,若供應商有取得零件,單子將愈來愈大,目前台廠已有部份供應商取得平台化之後的長期訂單,值得關注。
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