瑞銀證調升台肥、遠紡評等
2009-06-04 工商時報 【張志榮／台北報導】
資產營建股多頭走勢昨日雖因利空消息而中斷，瑞銀證券中小型股分析師鍾朝安倒是針對台灣房地產業基本面釋出更樂觀的訊息，認為此波復甦已由「短多」轉為「長多」，因此將台肥（1722）、遠紡（1402）投資評等雙雙調升至「買進」，並將台肥、遠紡、裕隆（2201）目標價分別調升至135、48、38元。
太子（2511）與勤美（1532）涉嫌淘空遭調查的利空消息，讓許久不知回檔為何物的資產營建股股價大幅重挫，不過，歐系外資券商分析師認為，此屬個別公司事件，只要兩岸政策利多不斷，應該撼動不了類股短多走勢。
台灣房地產業是否已觸底反彈，外資圈認為5月房市成交數據將是非常重要的判斷指標，但趕在相關數據出爐前，鍾朝安則是率先將資產股基本面由「短多」進一步翻多為「長多」。
鍾朝安指出，讓他對資產股信心倍增的主要原因主要有3項：一、陸資可望從今年下半年起陸續登台；二、未來12個月台灣總體經濟將逐漸回穩；三、今年壽險業者對購買商用不動產轉趨積極；事實上，近期所成交的商用不動產價格迭創新高，勢必得重新調整估價。
以台北市A級商辦供需為例，鍾朝安指出，目前空置坪數約4.5至5萬坪，2009至2012年預估每年新增供給量為1.8萬坪、低於2002至2008年的2.4萬坪，也就是說，未來2至3年供給量將逐年下滑；至於需求面，過去7年每年需求量約2.3萬坪，陸資企業來台後未來2至3年將提高至6萬坪，需求增、供給減將使得供需更為平衡。
除了陸資來台效應將推升商用不動產需求外，鍾朝安認為，隨著今年2月起需求的逐步攀升，未來6個月住宅不動產價格下檔空間亦有限，且未來12個月需求亦看好的6項原因：一、利率持續維持在低檔；二、台股指數逐步墊高；三、消費信心慢慢回溫；四、房地產價格在過去12個月已歷經一波修正；五、未來1至2年新屋供給有限；六、外流資金因遺贈稅調降而回台。
因此，鍾朝安將台肥與遠紡投資評等雙雙調升至「買進」，裕隆雖維持在「中立」，但台肥、遠紡、裕隆目標價則同步由77、32、22元調升至135、48、38元，目前首選個股為遠紡。