操盤心法－政府、外資角力 佈局業績股及蘋概股 2014-10-09 01:33工商時報國票投顧總經理王博文
國際情勢分析：
近日國際風波不斷，美國與西班牙先後出現伊波拉病例，接著IMF再度下修全球展望，導致國際氛圍轉空。另一方面，QE完全退場已成既定事實，美國失業率大降使市場預期升息在即，全球資金將趨於緊俏，進而對新興股匯市與商品市場造成壓力。此外，滬港通讓國際資金流向滬股，也壓抑台股近期表現，所幸國內選舉將近，在多空防線處，官方力守態度可望形成某程度的支撐，但盤勢若要轉多，仍需觀察護盤力道能否刺激量能明顯回溫。
歐元區CPI下滑至5年新低，德法經濟數據頻亮紅燈，區域經濟活動奄奄一息，加上與俄國的角力恐雪上加霜，ECB的寬鬆措施卻仍未有明確方向，恐怕也未能填補美版QE退出的缺口，而後續寬鬆措施能否激勵低速的總體情勢，值得關注。中國9月製造業未見旺季效應，房價也持續下滑，可見限購令取消也未能使房市明顯回暖，而人行於十一長假前意外放鬆對房市的管制，激勵股市上揚，但能否助地方財政好轉，或反向導致需求愈趨觀望，在成效未能評估前，經濟成長率仍有難以達標的隱憂，加上香港佔中對全球金融活動的影響，是後續追蹤的焦點所在。
在美國升息的預期下，國際資本自9月起大舉撤離亞洲，而歐元區、中國與日本持續寬鬆也加強美元走升的力道，亞幣競貶拖累亞股走跌，僅有部分國家仍獲加碼，台幣雖相對穩定，但因股市基期相對較高，加上滬港通造成的資金排擠效應，外資9月累積賣超近13億美元，匯出金額也增至30億美元。短線而言，美元漲勢有機會趨緩，非美貨幣可望短暫獲得空間，但美元走升之趨勢確立，熱錢動向不可輕忽。
台股操作建議：
以技術面而言，台股於10/3以逾百點的長紅K順利收復9千點關卡，但其後三天卻連續回挫，指數再創今年收盤新低，近日再測年線的機會仍在。
目前中期均線呈蓋頭反壓，均線型態仍處於中期空方架構，且外資淨空單維持於歷史高點附近，使多方有所顧忌，而金管會第四支箭的成效尚待觀察，若護盤力道不足將無法激勵人氣回籠，大盤彈升力道將受限。因此，台股若要反彈，仍需外在條件的配合，尤以外資操作最為關鍵，而政府護盤決心亦須積極，方有助加快脫離弱勢格局。
選股方向：
中國開放蘋果新機預購後，6小時訂單已超過200萬支，有利蘋果供應鏈的業績，可望帶領電子指數跌深反彈，可留意股價已下跌，並具反彈契機的iPhone6族群、9月營收創高、第四季營運明顯回溫及具法說會題材的個股，部分如IC設計及太陽能等類股也將受惠業績題材而展開反彈，可關注其表現。
傳產方面，中概股仍以受惠房市政策趨於寬鬆及城鎮化需求的水泥族群為主，而進入秋冬服飾出貨旺季，部分受惠大客戶積極拓點、本身也有新產能開出的紡織族群，其營收動能的成長值得期待，而TESLA除了明年將量產上市的新車外，近日似有新概念車款即將公佈，加上進入旺季，汽車零組件短線不缺題材，可伺機佈局。