高收債基金 急速發胖
2014/07/16
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
根據投信投顧公會最新資料顯示，5月境外基金規模衝上3.2兆元歷史新高，較上月增長1.5%，今年來增幅逼近二成，並已連續六個月增長，看來境外基金投資氣氛持續熱絡，成為基金投資人最愛。
就基金類型來看，風險雙債續領風騷，成為境外基金規模再創歷史新高的推升主力，以新興債基金青睞度大躍升最受矚目，基金規模連續二個月單月增胖逾一成，並來到2，300億元的九個月新高紀錄；高收益債基金人氣居高不下，基金規模近1.2兆元，連九個月刷新歷史新高紀錄，今年來增幅達28%，居各類型基金之冠。
摩根證券副總謝瑞妍說，眼見全球經濟恢復擴張，為了追求較高投資報酬，基金投資轉向風險性資產趨勢相當鮮明，今年來股票基金規模成長20%，股債兼具的平衡基金增長15%，高收益債及新興債基金規模也有28%及12%的增幅，可見短線震盪並不影響長線資金進駐意願。
美國高收益債券基金經理人柯特．柏恩斯指出，目前美國高收益債的利差在360個基本點左右，已回到上一波多頭時期的平均值，可見未來高收益債投資將不再仰賴單純的殖利率，而是以個別公司的信評為布局衡量的基礎。
只要聯準會尚未升息，資金流向反而有可能讓高收益債的殖利率收斂超乎市場預期，進而幫投資人擴張更多實質報酬。
復華全球戰略配置強基金經理人劉明滄表示，今年來成熟國家經濟表現相對較佳，使得資金持續轉向已開發市場，各新興市場基金類別今年來規模多縮水，不過自第2季起，已開始回流，預估成熟國家帶動全球經濟溫和好轉，有利於股票資產表現，建議逢低或分批買進，並以具企業獲利成長性的歐美股市、台股為股市配置主軸；歐美高收益債、新興市場債及不動產投資信託（REITs）市場，在未反應美國聯準會升息趨勢前，仍可做為良好的利息收入來源。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，美國10年公債殖利率短期仍將區間震盪，配合全球景氣溫和復甦仍有利於高受益債與新興市場債，且全球資金仍持續穩定流向風險雙債，顯示雙債在市場面和資金面都有所支撐。
但是，隨著景氣復甦，市場資金輪動加速，不建議重押單一券種，以多元布局各券種爭取完全收益的作法較佳。