操盤心法－持股5成，利基穩、環保及高科技為優 2014-02-07 01:06工商時報禮正投顧總經理毛仁傑
盤勢分析：
國際股市近期不安寧，但綜合最近發生的重要事件，近期的下跌並非系統性風險造成的趨勢反轉，只要持有的股票前景無虞，都有長期回升的機會。
從幾個事件來分析，真正的系統性的原因並沒有。先從技術面來看，美股經過五年的上漲，最壞也是做第一個頭，未來仍有高檔震盪期可供觀察。好一點來講，近期回檔還是中期技術性調整，其後仍將恢復多頭趨勢。其次在基本面上，中國大陸PMI指數下跌已經是常態性，經濟調結構是主因。至於美國PMI指數，因為天寒地凍本來就會造成經濟活動減緩，但上市公司競爭力不會因為總體經濟數據造成大幅改變，美國的經濟仍在穩健復甦的步伐中前進。
真正的關鍵應該是新興市場貨幣產生的劇烈震動。這次過程中，可以發現只有中南美洲比較危險。比較弱的新興國家，仰賴外資重，且經濟規模比較小，貨幣較容易因國際資金移動產生劇烈變動。但經濟體較強勢或較成熟的國家，外資移動影響不大，台灣本身匯率穩定，目前更沒有這個危機。
投資建議：
本波拉回後，選擇成長利基穩固，符合環境維護或科技進步的公司買進，持股比例可以維持在五成以上。
選股方向：
(1)綠能環保仍是大趨勢，太陽能是成長空間最大的類股：
中國政府在三個月前，訂定2014年全年太陽能電站分散式和集中式共12GW，沒想到最近立刻上修到14GW，台灣政府也上修太陽能裝置量。從中國大陸、台灣、美國及新興國家的太陽能裝置量不斷上修，可以預期這次太陽能終端需求的成長性相當健康，每一個國家上修一點點，全球加起來就會增加許多，今年會很容易在某個時點出現供不應求的狀況。
另外，阿里巴巴宣佈準備進入中國大陸太陽能電站的證券化業務，阿里巴巴的餘額寶不到幾個月就衝到近1，800億元人民幣。一旦資金證券化打通，民間龐大資金進入太陽能電站建設，中國大陸電站建設的規模會立刻放大許多。當年號稱嚴重供過於求的電池供應產能，隨時會不夠使用。這個現象在美國Solarcity公司也同樣發生，該公司將分散式屋頂太陽能打包證券化，解決了資金問題，加速屋頂型的裝置量。這是一股全球資金進入太陽能建設的開始，德意志稱其為太陽能第二次淘金熱。受益的下游建設推動供應鏈，台灣電池晶片廠的競爭力強，導電漿的市佔率高，長期的成長空間廣闊，今年太陽能將是貫穿全年的主流。
(2)蘋果供應鏈：
1.雖然蘋果股價因營運展望不如預估而出現較大幅度下跌，但從iPhone 5S的熱賣及三星S4的銷售不如預期，可以看出在高階手機市場，Apple重新贏得使用者的喜愛，其軟體設計、指紋辨識與金色外殼功不可沒。2.接下來大尺寸的iPhone 6與12.9寸的大iPad也是下半年可望再創銷售佳績的新產品。今年蘋果對供應鏈採分散策略，接獲新產品訂單，囊括較多份額的業者將是新的贏家，可於拉回時買進。