國際原油飆漲導致全球經濟成長減緩，需求下滑又
引發原油暴跌，但航空業的利空尚未結束，根據國際航
空運輸協會(IATA)公佈的數據顯示，全球客運需求量年
增率僅3.8%，創下2003年以來新低；儘管近期航空雙雄
成為外資、投信壓寶標的，昨日連袂強攻漲停後，今
(7) 日持續開高。
美國能源局公佈上周原油庫存再度意外增加，且燃
料需求持續下降，加上國際美元持續走強，一度觸及 7
周以來高點，紐約原油昨日盤中一度跌至每桶117.11美
元，自7/11創下的147.27美元天價後，累計跌幅已超過
20%；分析師警告油價泡沫破裂，預估油價將持續修正
。
燃油開支佔航空公司營運開支舉足輕重，全球航空
業受到上半年油價飆漲近 50%，獲利受到大幅侵蝕，亞
洲航空公司當中，不僅台灣的華航 (2610-TW)、長榮航
(2618-TW)上半年嚴重虧損，國泰航空(0293-HK)也因燃
油成本較去年同期大幅增加80%影響，5年來首度轉盈為
虧，而新航至今年6月底獲利也下滑15%。
然而油價下跌卻也不一定是航空業的利多，美林經
濟學家羅森伯格斯指出，其實就像雞生蛋、蛋生雞的問
題，儘管油價、商品價格高漲導致消費低迷，同時也使
得汽車、航空業經營陷入寒冬，但從另一個角度來看，
原油、商品價格下跌也反映出市場需求萎縮、景氣低迷
。
此外，IATS理事長比西尼亞尼也表示，全球經濟動
盪嚴重影響航空業，隨著需求疲軟、航空商業信心指數
持續走低，加上高油價所帶來的負面影響，預期未來狀
況將會愈加困難；根據IATA公佈航空業第 2季及未來的
商業信心指數，僅有10%的受訪者預期未來的1年利潤會
上升，而多達70%的人則預期會進一步下滑。
IATA統計，今年 6月國際航空運輸的各項數據與去
年同期相較，全球貨運年增率下降0.8%，全球客運需求
年增率更是跌至2003年以來的新低，僅增長3.8%，比今
年以來的最低紀錄5.4%還要低1.6%； 6月份國際航空客
運整體運力增長5.5%，遠遠超過市場需求，國際貨運量
下降0.8%，也是自2005年5月以來首次下降。
華航、長榮航昨日佔居投信買超排行第1、2名，分
別買超10606張、8880張，而近5個交易日以來，投信買
超長榮航累計15487張，佔居首位，也買超華航11990張
，也是買超排行第2名；此外，近 10個交易日長榮航仍
是投信最愛，累計買超達 25309張，近期逐漸取代外資
加碼長榮航的步調。
外資也很捧場長榮航，昨日買超長榮航 11170張，
居外資買超排行榜第4名，但僅買超華航 3690張，排行
落到第29名，而近 5、10個交易日，外資仍是買超長榮
航，累計分別達10608、14181張，位居排行榜第12名；
此外，觀察近1個月外資買超長榮航54330張，排名第 3
名，加碼速度有稍微趨緩的跡象。