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憂QE退場 投資大戶狂砍黃金多頭
2013-09-17 01:37 工商時報 記者林國賓／綜合外電報導
擔憂美國量化寬鬆（QE）即將退場，投資大戶對於黃金操作再度轉買為賣。根據資料顯示，對沖基金等投資大戶最近一周持有的美國黃金期貨與選擇權淨多頭部位銳減16％，創8月初以來單周最大減幅。
根據美國商品期貨交易委員會公布的資料，截至9月10日止的當周，投資大戶持有的黃金衍生性商品淨多頭部位降至84，929口，較前周大減16，466口或16％。
其中多空單變化方面，最近一周多單急降10％，創去年12月以來最大減幅，空單則暴增9.8％。
受到大戶拋售多頭部位與敘利亞戰爭危機暫告解除的雙利空包夾，紐約期金上周五每英兩收1，308.60美元，周線大跌5.6％，創近3個月來最大周線跌幅。
金價上一波急反彈眼見差3個百分點就可重返牛市，但之後又逆轉下殺。投資專家表示，本周金價行情主要看美國聯準會（Fed）臉色，副主席葉倫傳將扶正可對金價帶來支撐，但Fed決策會議若決議QE開始退場，則將對金價帶來龐大下壓。
紐約國家證券公司首席市場策略師薩爾金（Donald Selkin）表示：「敘利亞引爆的金價短多行情已經結束，由於Fed即將縮減政策刺激，市場將開始消化相關利空。」
目前市場預期，Fed本周決策會議將決議啟動QE退場，多數經濟學家預估房貸抵押債券每月購買金額將維持於400億美元不變，但美國公債購買額度將從450億美元減至350億美元。
Fed自2008年12月推出QE1到2011年6月QE2結束，總共斥資逾2兆美元購債，期間金價總共狂飆70％。
高盛商品研究部門主管柯瑞（Jeffrey Currie）日前受訪時表示，隨著QE逐步退場而經濟成長走強，金價低點可能摜破1，000美元。
金價2011年9月飆上1923.70的天價，反轉翻空後迄今累計重挫32％。不僅高盛，法國興業與荷蘭銀行也都看空金價後市。
雷曼事件後 全球股漲20%
【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】2013.09.17 03:09 am
雷曼兄弟破產掀起金融海嘯迄今屆滿五周年，這五年來MSCI世界指數已漲約20% ，主要國家央行的資產規模卻也擴增兩倍，如何降低依賴央行的貨幣寬鬆政策，已成各界關注焦點。
日經新聞報導，綜觀全球，在金融海嘯五年後，美國經濟出現復甦跡象，歐洲局勢日趨穩定，日本股市也因當局誓言把日本帶離通縮泥淖而上漲，新興市場情勢卻急轉直下。
MSCI世界指數在金融海嘯後曾跌逾40%，但受美國量化寬鬆（QE）政策和中國人民幣4兆元的刺激政策激勵，轉為上漲。MSCI世界指數2010年11月已超超越金融海嘯前水準，歐債危機又導致MSCI指數欲振乏力，之後隨著歐洲風險平息，風險資金也開始流入股市。
觀察5年來的各國股市上漲幅度，也能發現明顯差異。
除房市已觸底回升、頁岩天然氣掀起能源革命的美國，德國和南韓股市五年來都上漲逾30%。
然而，中國因大規模財政刺激導致過剩設備投資，加上成長日益減緩，股市因而低迷不振。
巴西等新興經濟體也遭受過多流動性可能外流的衝擊，股市持續缺乏動能。金融海嘯期間全球經濟靠新興國家支撐，當前的經濟火車頭則是已開發國家。
日股五年來已漲18%，漲幅仍比其他已開發股市小，東京證交所也僅約60%企業股價回到金融危機前水準。
美、日、歐、英等四大央行的資產規模五年來已擴大2.2倍，至約9.4兆美元。各國央行為使經濟擺脫危機陰霾，已採用向民間購買債券資產、注入大量資金到市場的QE政策。

指數攻高 各大行庫賣多於買
【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】2013.09.17 02:08 am
亞洲股市全面上漲，昨天台股也大漲112.86點。公股行庫主管說，這波台股有機會直接挑戰8，400點大關，但隨著指數攻高，各大銀行已開始逢高調節持股。
公股行庫表示，第4季台股表現將優於第3季，明年第1季可望更優於今年第4季；但在台股指數攻高後，各大行庫本月初以來開始站在賣方，最近已出現「賣多於買」的情況。
一位大型商銀操盤人說，依內部目標，台股指數若攻上8，200至8，300點，銀行即站在賣方，分批進場調節，「等指數回到8，000點左右，再進場布局。」
大型商銀主管表示，倘若Fed主席是由鴿派的葉倫接掌，QE退場方式可望較溫和、規模較小，「這樣對股市和債市都好，股市還有一波行情。」
QE緩步退場 外資大買超
2013-09-17 01:37 工商時報 記者張志榮／台北報導
「鷹派」桑默斯退出美國聯準會（Fed）主席選舉，美國QE可望緩步退場，激勵亞股昨（16）日上演慶祝行情，台股更在外資擴大買超133億元帶動下，終場大漲112點收8255點，外資連續15個交易日買超達1，072億元，台指期淨多單也持續拉高至6，506口。
摩根大通證券認為，設想中的「第一套劇本」已提前上演、可望化解「中秋變盤」疑慮。歐系外資券商主管指出，原本預期本週全球股市將進入Fed最新貨幣政策公佈前的觀望期，沒想到桑默斯退出美國Fed主席選舉、「鴿派」的葉倫（Janet Yellen）接任呼聲高，成為昨天亞、歐股市無預警大漲的關鍵。
原本替旗下客戶想好「4套劇本」的摩根大通證券董事長林照寰形容：「這等於第一套劇本（也就是美國Fed將持續採取寬鬆貨幣政策）提早上演，當全球股市都漲成這樣子，美Fed很難不埋單，也就是以微幅減少購債規模方式，來呼應市場期待！」
林照寰認為，外資買超台股可望延續下去、甚至一掃中秋變盤疑慮的原因包括：一、桑默斯退選效應還沒在16日美股發生；二、日前包括美國、日本、新興市場股票型基金均出現大量贖回動作，錢都擺在貨幣市場基金伺機而動，如果桑默斯退選被解讀為利空出盡，潛在回補力道將非常可觀。
在桑默斯退選利多消息加持，外資昨再度買超台股133億元，連續買超15個交易日累計買超達1，072億元，引領指數強漲112點，成交量766億元。
根據EPFR最新統計，由於市場期待美國QE減碼幅度有限，過去1週全球三大成熟市場與新興市場股票性基金均獲資金淨流入，帶動資金回補以台灣與南韓為主的東北亞股市，其中又以韓股買超36.58億美元最多，台股也有14.44億美元水準。
目前台股似乎已不甩馬王政爭風暴，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）指出，立法院長王金平祭出假處分反制總統馬英九撤銷黨籍策略，國民黨可望提出上訴，但最終判決結果可能得花至少3年時間，屆時馬英九任期也結束。
谷月涵認為，馬英九欲藉由撤銷王金平黨籍方式推動政務，其實是場賭局，若僵局無法突破，馬英九將變成跛腳總統、直到2016年總統任期結束，包括服貿協議、核四公投等議案闖關難度就更高。

熱錢回來 股匯雙漲外資昨擴大買超台股133億熱錢牛氣沖天湧入歐亞股市澳幣、日圓及歐元全面升值美國前財政部長桑默斯退出角逐聯準會主席後，激勵台股在內的亞洲股市上揚。圖／陳麒全外資連續買超台股15個交易日台指期未平倉